Руководители компании располагали «существенной информацией информацией», которая была недоступна остальным участникам рынка.
Сеть розничных магазинов GameStop не смогла продать свои акции, которые на фоне пампа со стороны пользователей Reddit за последний месяц выросли более чем на 183%, из-за регуляторных ограничений. Об этом пишет Reuters со ссылкой на трех людей, знакомых с обсуждением этого вопроса внутри компании.
В конце января ценные бумаги GameStop подорожали более чем на 400%. Если 11 января рыночная капитализация компании оценивалась в $1,4 млрд, то к 28 января, когда стоимость акций достигла своего пика, капитализация выросла до $33,7 млрд. В настоящий момент бумаги компании торгуются на уровне $50, что все равно практически в два раза выше их стоимости в начале прошлого месяца.
Котировки акций GameStop на бирже NYSE. Источник: TradingViewКак уже было сказано выше, рост котировок связывают с действиями пользователей Reddit, которые скупали акции, чтобы помешать хедж-фондам, играющим на понижение. Вместе с тем существует мнение, что к пампу могут быть причастны профессиональные игроки рынка, и недавно специалисты JPMorgan нашли этому подтверждение.
Проанализировав публичные данные с фондовых биржи, инвестиционный банк выяснил, что среди розничных инвесторов в январе акции GameStop занимали лишь 15-е место по объему покупок. Аналитики считают, что трейдеры с Уолл-Стрит активно участвовали в торговле, решив заработать на внезапном росте ценных бумаг. Так, например, нью-йоркский фонд Senvest Management заработал на бумагах GameStop $700 млн.
Почему GameStop не может заработать на своих акциях
В момент, когда стоимость акций GameStop достигла своего пика, компания могла продать часть бумаг, чтобы закрыть свои долги. На конец октября задолженность GameStop оценивалась в $216 млн. Компании также хватило бы денег на трансформацию бизнеса в цифровую службу распространения игр, однако ничего из этого сделано не было.
Источники Reuters рассказали, что компания отказалась от продажи своих акций, несмотря на то, что консультанты с Уолл-Стрит настоятельно советовали ей это сделать. GameStop все еще может реализовать ценные бумаги, однако львиная доля прибыли уже упущена. Сейчас ее капитализация оценивается в $3,57 млрд.
Читайте также: Что происходит вокруг брокерского сервиса Robinhood
По словам собеседников агентства, GameStop рассматривала возможность продажи акций во время ралли и для этого имелись определенные возможности. В декабре компания зарегистрировала в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США опцион на продажу пакета бумаг стоимостью $100 млн, однако он так и не был реализован.
GameStop решила, что в соответствии с законодательством США не имеет права продавать акции, так как располагает «существенной информацией» о состоянии своего бизнеса, которая недоступна остальным участникам рынка. При продаже акций SEC требует от компаний раскрывать такую информацию.
Речь идет о данных, относящихся к четвертому кварталу финансового года, который закончился в январе. К моменту пампа руководители GameStop уже собрали информацию для отчета и имели полное представление о состоянии бизнеса компании.
GameStop могла бы продать акции, опубликовав предварительный отчет. Но такой шаг, осуществленный с целью продажи ценных бумаг, сопряжен со значительными трудностями и регуляторными рисками, которые компания не захотела принять.
Примечательно, что некоторые участники пампа продолжают держать акции GameStop. Одним из них оказался основатель Tron Джастин Сан. В интервью для Bloomberg он признался, что в начале месяца сформировал портфель акций из активов, продвигаемых пользователями Reddit, — спустя два дня Сан потерял на этих инвестициях 70% вложенных средств. Несмотря на убытки, он намерен и дальше удерживать позицию.
