Содержание статьи:
Эмиссия криптовалют — процесс выпуска цифровых активов, предусматривающий майнинг или создание определенного числа токенов с учетом планов разработчиков. Максимальное количество монет и принципы их разделения прописываются в «белой бумаге», а создатели обязаны следовать заявленному алгоритму. Ниже рассмотрим, что такое эмиссия токенов, какие бывают виды, и как происходит процесс. Отдельно поговорим о влиянии этого фактора на выбор инструмента для инвестиций. Приведем общее и циркулирующее число монет, входящих в ТОП-10 по капитализации. Эмиссия — выпуск в оборот наличных и безналичных активов. Термин происходит от латинского слова «emission», что в переводе означает «испускание» или «выброс». Эмитент — организация, которая создает активы для получения дополнительного дохода. В этой роли может выступать государство, муниципальные органы власти, юрлица, банки или физлица (в зависимости от типа инструмента). Объект эмиссии — активы, которые имеют количественное отображение. К этой категории могут относиться фиатные деньги, акции, токены и т. д. В отношении монет эмиссия — процесс выпуска новых криптовалют с помощью майнинга или путем централизованного создания и передачи в обращение. Речь идет о добыче токенов, предусматривающей покупку оборудования в виде графических процессоров или ASIC-майнеров для создания новых блоков. За каждый элемент цепи выдается вознаграждение, которое достается конкретному майнеру или пулу. Пользователи рынка, которые участвуют в добыче криптовалют, выполняют две задачи: Эмиссия криптовалют может быть централизованной. В таких случаях монета выпускается общим центром и играет роль побочного продукта. Функцию регулятора берет на себя встроенный алгоритм. В его задачи входит контроль числа и времени выпуска токенов, а также защита платежной системы от посторонних воздействий. Процесс создания токенов делится на три вида: одноразовый и постепенный с ограничениями в обоих случаях или без лимитов. Каждый из вариантов имеет особенности, на которых остановимся подробнее. Криптовалюты с такой характеристикой относятся к категории централизованных. Это значит, что выпуск контролируется создателем цифровых активов. Добывать такие токены с помощью аппаратуры нельзя. Примеры — XRP, NEM, Cardano и прочие. Например, разработчики Ripple первоначально заморозили 50 млрд токенов, а общее количество составляет 100 млрд. Введение таких ограничений позволяет защититься от инфляции и поддерживать стоимость токена. Параллельно имеется резерв, который можно использовать для привлечения новых инвесторов и продажи им монет. К этой категории относится больше всего токенов, которые востребованы на рынке. Примером является Bitcoin, эмиссия которого ограничена 21 млн, а новые монеты добываются путем майнинга. Сохранение дефицита криптовалюты Биткоин обусловлено уменьшением размера награды, которую получают участники рынка за новые блоки. Через каждые 210 000 элементов цепи она уменьшается вдвое. В среднем это происходит с периодичностью раз в четыре года. К примеру, в 2009-м майнеры, которые добывали Биткоин, получали 50 BTC, а на момент написания обзора уже 6.25 BTC. К этой группе относилась криптовалюта ETH. Разработчики установили условия, при которых лимит не установлен. Чтобы избежать падения цены в будущем, разработчики предусмотрели вариант повышения сложности майнинга для уменьшения общего числа цифровых активов. В результате формируется дефицит, который ведет к повышению цены. На момент написания обзора Ethereum перешел на PoS, поэтому добыть его с помощью майнинга не получится. На конец ноября 2022 года, по данным coinmarketcap.com, количество криптовалют составляет 9179. Большая часть монет имеет децентрализованный выпуск, предусматривающий майнинг токенов путем проведения вычислительных операций. В дальнейшем создаются блоки, и человек получает награду. Поиск решений происходит с учетом правил PoW. Эмиссия некоторых криптовалют осуществляется по алгоритму PoS, который предусматривает централизованный контроль со стороны разработчиков. Валидаторы получают вознаграждение в виде монет, уже находящихся в обороте. По этому принципу работает Algorand, Cardano и другие. Рассмотрим каждый из вариантов подробнее. Несмотря на постепенный переход на новые алгоритмы, PoW еще востребован и используется для создания многих криптовалют. Майнер решает задачу с помощью компьютера, отправляет данные в сеть и сверяет информацию с шаблоном. Если параметры совпали, майнер получает доход. Добыча криптовалют на PoW требует больших ресурсов. С увеличением количества майнеров повышается и сложность, требующая покупки дополнительных мощностей. Альтернативный вариант — объединение в пулы. Особенность PoW состоит в защите сети от атак и влияния пользователей со слабой аппаратурой. Для взлома необходимо от 51% общего хэшрейта. К недостаткам PoW относятся большие затраты на электричество и риск взлома. Последний вариант актуален для новых криптовалют, которые имеют небольшую стоимость и капитализацию. Алгоритм консенсуса PoS пришел на замену энергозатратному варианту PoW. Механизм предусматривает право подтверждать транзакции с учетом количества цифровых активов в кошельке. Для увеличения эмиссии PoS-криптовалют не нужна покупка дорогостоящего оборудования. Блокчейн работает, благодаря валидаторам — держателям цифровых активов. Алгоритм определяет любого человека и дает ему право создать блок. При этом валидатор получает награду в нативной монете. Необходимость внедрения PoS объясняется растущим потреблением электричества и сложностями, которые с этим связаны. Появление нового алгоритма позволило избежать риск атаки 51%. Для взлома злоумышленнику необходимо выкупить более половины монет. В таком случае он сам оказывается под ударом, ведь такие действия негативно влияют на устойчивость токена. К слабым местам PoS относится дополнительная мотивация к созданию активов и проблема «пустого стека». В последнем случае речь идет о риске передачи цепи с поддельными блоками, чтобы с ее помощью провести двойные расходы. Криптовалюта Bitcoin — цифровой актив, занимающий первую строчку по капитализации. Число токенов ограничено 21 млн, а процесс выпуска контролируется алгоритмом PoW, который упоминался выше. В его задачи входит определение числа, времени и частоты эмиссии, а также защита от вмешательства посторонних. Новые токены добываются путем майнинга. Из-за растущей сложности добыча происходит в пулах с помощью ферм на GPU или АСИКов. Цель майнеров состоит в получении нового блока и вознаграждении, которое на момент обзора составляет 6.25 BTC. Очередное уменьшение этой цифры произойдет в 2024-м. Снижение выплат за получение блока позволяет защититься от инфляции и ограничить скорость эмиссии Биткоина. Резкий рост числа майнеров приводит к пропорциональному повышению спроса на криптовалюту. Со временем выпуск токенов уменьшается, что провоцирует дефицит. В экономике действует правило, согласно которому при резком выбросе на рынок валюты ее цена падает. Это касается не только криптовалюты, но и фиатных денег, акций или иных активов. Способы регулирования этого процесса: Один из путей состоит в совмещении нескольких способов регулирования эмиссии, к примеру, повышение сложности и вознаграждения. Перспективы вложений зависят от количества монет. Инвесторы чаще покупают монеты, которые имеют ограниченную эмиссию. Такие криптовалюты меньше подвержены инфляции. Параллельно работает алгоритм, который защищает рынок от непредвиденных скачков. Если инвестор знает число монет, ему проще спрогнозировать дальнейшее движение цены. Токены, которые выпускаются без ограничений, имеют обратную сторону. Они первоначально созданы в большом объеме, из-за чего предложение превысило спрос. При покупке таких активов сложно понять, какую цену они будут иметь по истечении 1-2 лет. Прогнозы на это время часто оказываются ошибочными. Вот почему инвесторы не торопятся вкладывать средства в такие проекты. Исключением считается ETH. Криптовалюты с разовой эмиссией также сложны в прогнозировании. Количество токенов таких активов уже известно, что позволяет анализировать ситуацию. Также создатели токенов могут «заморозить» часть средств, чтобы стабилизировать курс и повысить интерес со стороны участников рынка. Но такой шаг не всегда работает, ведь популярность зависит не только от эмиссии. Чтобы заработать деньги с помощью эмиссии криптовалют, следуйте таким рекомендациям: Общее между токенами то, что число денежных единиц никогда не соответствует заявленному объему. К примеру, банкноты имеют свойство повреждаться, теряться или храниться у кого-то «под подушкой». В случае с криптовалютами человек может забыть пароль от кошелька, из-за чего токены никому не достанутся. Для наглядности приведем ТОП-10 криптовалют 2022 года по капитализации и поговорим об эмиссии токенов: Эмиссия криптовалюты помогает оценить принцип построения цифрового актива, определиться с перспективами развития и актуальностью инвестиций. Общее и циркулирующее предложение является неким индикатором для участников рынка, который анализируют токен и принимают решение по поводу наполнения инвестиционного портфеля.Общие положения
Что такое эмиссия криптовалют
Виды эмиссии криптовалют
Разовая эмиссия без майнинга и с ограничениями
Ограниченная с постепенным добавлением токенов с помощью добычи
Безлимитная эмиссия с постепенным увеличением за счет добычи
Виды эмиссии криптовалют для алгоритмов PoW и PoS
Proof-of-Work
Proof-of-Stake
Как происходит эмиссия Биткоин
Тонкости регулирования
Как эмиссия криптовалют влияет на инвестиции
В чем отличия эмиссии криптовалют от фиатных денег
Эмиссия топ-10 криптовалют
Итоги