У рынка биткоина в новом году появится новый источник риска - торговля опционами. Разбираемся как работает этот финансовый инструмент и как его введение может отразиться на цене биткоина.
Опционы начинают завоевывать крипторынок - уже существует несколько инструментов на различных типах бирж. Регулируемая биржа Bakkt предлагает опционы биткоины с 9 декабря, а CME запустит свой продукт 13 января.
Экспозиция также растет на бирже dy/dx и других крипто-крипто рынках. Крупнейшая южнокорейская криптобиржа OKEx также начала торговлю опционами на BTC 27 декабря, связав свой продукт с одним из самых активных фьючерсных рынков. Биржа Deribit также является источником опционов в европейском стиле и является одним из ведущих рынков.
Опционы и проблемы спотового рынка
Целью опциона является хеджирование риска для владельцев актива и его потенциальных покупателей; но торговля опционными позициями несет в себе дополнительный риск. Рост торговли опционами может стать источником потерь, особенно с учетом волатильности BTC.
В общем, опционы должны предлагать стратегии для компенсации различных рисков изменения цены. Существует несколько сложных опционных стратегий, используемых для движения цены акций. Риск для биткоина исходит из-за гораздо меньшего рынка, в сравнении с фондовым.
В последние годы на фьючерсных торгах трейдеры теряли свои активы в один день после резких движений BTC. Опционы могут открывать аналогичные риски, поскольку некоторые стратегии могут оказаться неподходящими для ставки на цену биткоина.
Как и в случае с фьючерсами, есть возможность торговать опционными позициями, не покупая фактический базовый актив. Присущий риск в торговле позициями может создать больше сложности, особенно с быстрым и неожиданным движением цены BTC.
Бинарные опционы
Другой риск будет связан с небольшими стартапами, предлагающими свои собственные типы опционов, где торговля может быть еще более рискованной.
Тенденция торговли опционами на более крупных платформах также возбуждает интерес к бинарным опционам на биткоин - самым рискованным фмнансовым инструментом из возможных. В этом случае опционы - это ставка на то, в каком направлении пойдет цена биткоина.
Неправильная ставка может привести к мгновенной потере всех активов, а в случае BTC сильные ценовые движения часто происходят в течение нескольких часов.
Не стоит забывать и то, что опционы также означают отсутствие шансов на фактическое владение активами. Такой подход исключает любую заинтересованность в идеологической экосистеме, ради которой и создавался биткоин.
Читайте по теме: Долгосрочные инвестиции в биткоин - в чем истинная цель?
Оружие в гонке за успех?
Невозможно предсказать, насколько справедливым или активным будет рынок опционов, но крупные биржи в настоящее время наращивают их использование.
Аналитическая компания Skew Analytics указывает на рост открытого интереса к опционам, задаваясь вопросом: «Если такой объем сейчас, то что будет в следующем году, когда Bakkt, CME и OKEx будут готовы бросить вызов Deribit?», и прикрепляет график:
Объем открытого интереса к BTC-опционам по биржам. Источник: Skew
Другие прогнозы более пессимистичны, рассматривая торговлю опционами как инструмент для дальнейшего укрощения цены биткоина, обсуждая сложившуюся ситуацию в твиттере.
Читайте от 03 декабря 2019: СME и Bakkt готовят опционы на BTC; Что будет с ценой?
Отстраняясь от мнений, фактом является то, что пока BTC может расти без ограничений на спотовом рынке, объединяя идейных людей, рынки опционов собирают трейдеров нового типа - заинтересованных в позициях, а не в будущем биткоина.
