Японский Nikkei (+0,2%)
Китайский Shanghai Composite (+1,4%)
Южнокорейский Kospi (+0,4%)
Гонконгский Hang Seng (+0,3%)
Австралийский ASX (-0,7%)
О главном
Движение вверх на мировых рынках рискового капитала развивается, а доллар девальвируется. Коррекционные настроения купируются на корню пока действуют факторы фискального стимулирования, высоких прибылей корпораций и успеха программы международной вакцинации.
Тем не менее на горизонте — первые уровни сопротивления как по индексу широкого рынка акций США, так и по фьючерсам на энергоносители. С учетом накапливаемой перекупленности, в ближайшие дни не исключен рост волатильности и усиление давления продавцов.
Российский рынок только-только стал сокращать спред доходностей индексов акций, вызванный ранее скачком геополитических рисков начала месяца. Главное, успеть до охлаждения глобальных рынков.
Цены на нефть без устали переписывают годовые максимумы. Контракты на Brent курсируют уже выше $61, что говорит о силе направленного хода. Факторов, способных развернуть тренд, не просматривается, однако риск технической коррекции на волне локальной переоцененности инструмента растет. Внимание — на статистику по запасам нефтепродуктов в США.
Азиатские рынки
Азиатские индексы демонстрируют умеренный подъем, обеспечивая локальную поддержку фондовым площадкам Европы. Китайский рынок ушел в отрыв.
Китайские площадки ускоряют рост. Фондовый индекс Shanghai Composite (3585 п.) прибавляет почти 1,5%, усиливая вчерашнюю тенденцию. Во-первых, техническая поддержка, обозначенная ранее в качестве цели отката, устояла.
А во-вторых, фундаментальным основанием улучшения настроений, после пессимизма на фоне замедления темпов восстановления макропоказателей страны, стали надежды на потепление отношений Пекина и Вашингтона. Вероятность обновления индексом 5-летних вершин растет.
Вкупе с устойчивостью нацвалюты КНР, юанем (пара USD/CNY: 6,43), рост рынка акций воспринимается значимым индикатором уверенности инвесторов на большинстве развивающихся площадок, в том числе и по группировке BRICS.
Японский Nikkei, напротив, сегодня остывает после почти двухпроцентного скачка накануне. Область 30-летних вершин индекса выглядит неустойчивой с точки зрения слабости макропоказателей. Тем не менее рынок не уступает общемировым тенденциям движения рискового капитала.
Показатели доходов граждан продолжают падать, снизившись еще на 3,2% и достигнув минимумов 12-летней давности. Сказывается рецессия на волне коронакризиса. Технологичный уклад Японии и высокая доля сервисного сектора больно ударили по экономике страны.
Таким образом, динамика индексов азиатского региона сегодня не препятствует фондовым быкам Европы. Темпы роста индексов акций замедлились, однако, кроме технических факторов перекупленности, поводов для развития внятной коррекции не находится.
Американские площадки
Индексы США в понедельник закрылись почти процентным ростом на фоне ожиданий принятия фискального плана стимулирования национальной экономики. Поддерживает рисковые активы и фактор ускорения вакцинации.
Ведущие бенчмарки опять переписали исторические максимумы. Индекс широкого рынка акций направляется к расчетному уровню сопротивления в 3940 п. по S&P 500, где давление продавцов может заметно усилиться. «Индекс страха» VIX замедляет спуск, достигая области среднеисторических метрик, что говорит о близости границы предложения в S&P 500; падение же показателя волатильности стало столь же стремительным, как и взлет в конце января.
В утренние часы вторника одноименный фьючерс курсирует в нейтральной плоскости возле 3910 п., тем самым, не предполагая бурной реакции инвесторов на открытии рынков Европы.
Доллар США, как и ожидалось, возвращается в рамки девальвационного тренда. Отскок прошлой недели, вызванный промедлением принятия фискального пакта, сошел на нет — сопротивление у 91,6 п. устояло. Активизация консультаций законодателей Штатов быстро купировала спрос в долларе.
Защитная функция доллара подавлена и может быть восстановлена лишь в случае резкого снижения спроса в рисковых активах. Торги вторника по DXY проходят у 90,7 п., обеспечивая необходимую поддержку курсам валют развивающихся экономик, а также ценам энергетических активов.
Таким образом, американские рисковые активы продолжают пользоваться спросом. Сказываются факторы фискального стимулирования и адаптация корпораций к ограничительным барьерам пандемии. На горизонте — сопротивление в 3940 п. S&P 500.
Российский рынок, обладая максимальной попарной корреляцией с S&P 500, пытается вырваться из геополитических клещей. Спред доходностей стал сужаться, однако неопределенностью выступает общая перегретость рынков, что может замедлить процесс снижения дисконта и сдержать покупателей в отечественных рисковых инструментах, удлинив время раскрытия потенциала.
Сырье
Цены на нефть продолжают карабкаться выше. Котировки обновляют максимумы 12-месяцев. Круглая отметка в $60 ненадолго сдержала покупателей, а торги вторника проходят с повышением в районе 0,5% у $61 за баррель Brent.
Фундаментальная составляющая роста котировок энергоносителей по-прежнему — на стороне быков товарного рынка: высокий темп восстановления спроса вкупе с максимальным процентом исполнения обязательств членов ОПЕК+. Важный драйвер — тренд на выбытие запасов сырья в США. Поздно ночью участники товарного рынка узнают свежую статистику от API, что может привести к активизации игроков.
Техническая картина не исключает дальнейшего подъема цен. Тем не менее после ожидаемого скачка волатильности инструмента в начале февраля подъем цен составил 10%. Сейчас же наблюдаем сужение амплитуды колебаний. В условиях локальной перегретости растет риск коррекции. Область спроса — $58,5 по Brent.
БКС Мир инвестиций
