Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,6 (-0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 89,4 (-0,3%)
В деталях
Биржевая активность затухает по мере исчерпания фундаментального позитива. Импульс подъема в рисковых активах замедляется, что может говорить о росте вероятности развития коррекционных настроений в ближайшие недели.
На стороне покупателей, как и прежде, фискально-монетарные стимулы и программа международной вакцинации; фондовые медведи живут ожиданиями снижения технической перекупленности инструментов.
Цены энергоносителей замедляют подъем. Рынок достиг вязкой области, где продавцы товарного рынка могут усилить напор. Говорить о развороте глобального тренда не приходится, однако краткосрочная техническая коррекция не помешает.
Индекс доллара США (DXY: 90,47 п.) не демонстрирует повышенной активности участников валютного рынка. За неделю национальная валюта США вернулась в рамки девальвационного тренда на фоне прогресса законодателей по фискальному пакету.
Стимулирующая функция финансовых властей страны будет сдерживать рост доллара, даже в случае развития коррекционных настроений на рынках рискового капитала: востребованность «тихой гавани» будет понижена.
Фактор доллара на пятничных торгах может быть воспринят нейтрально валютами развивающихся экономик.
Цены на нефть отошли на доллар от максимумов года в $61,7 за баррель марки Brent. Замедление роста вызвано локальной перекупленностью и незначительным снижением прогнозов спроса от отраслевых энергетических институтов.
Торги в пятницу проходят у $60,7 с понижением в 0,7%. Вероятность продолжения коррекции сохраняется. Важная поддержка расположена у $58,5. Историческая волатильность инструментов не вызовет вопросов, даже в случае падения нефтяных фьючерсов еще на $2.
Фактор нефтяного рынка несколько ухудшит краткосрочные перспективы валют стран, ориентированных на экспорт сырья. Однако область многомесячных максимумов товарного рынка все же будет сдерживать прыть покупателей инвалют.
Российский рубль в четверг укреплялся до 73,5 за доллар, таким образом, все потери последних трех недель стерты. Как и ожидалось, участники валютной секции адаптируются к политическим выпадам стран Запада в сторону России.
На повестке — ожидания восстановления фундаментальных показателей торговли. Сезонность рубля находится на стороне игроков на укрепление нацвалюты.
Сегодня внешние факторы курсообразования рубля приведут к отскоку пары USD/RUB. Локальное сопротивление — 74 руб. за доллар США.
Индекс государственных облигаций RGBI: 150,24 п. быстрым темпом приближается к обозначенному еще в декабре 2020 г. уровню спроса в 150 п. Корреляция рубля и долгового рынка временно потеряна по причине монетарного фактора.
Ряд участников опасаются разворота цикла ставок. Наши оценки неизменны — регулятор не будет форсировать события и оставит сегодня ставку фондирования на прежнем уровне в 4,25% годовых, ожидая ясности по инфляции в стране за март.
БКС Мир инвестиций
