Подведем итоги публичных размещений на Московской бирже в 2020 г.
Этот год оказался богатым на события, в том числе и на IPO. В большей степени рост числа IPO связан с пандемией. Мировая экономика серьезно пошатнулась и многие государства стали придерживаться более мягкой денежно-кредитной политики, Россия не стала исключением.
Initial Public Offering (IPO) — первичное публичное размещений акций компании на бирже. Компании принимают решение о проведении IPO для максимизации стоимости долей акционеров. Такой способ помогает привлечь деньги на выгодных условиях. Еще IPO является хорошим пиар ходом, для повышения узнаваемости компании, и как следствие — улучшение финансовых показателей.
Ставки по банковским депозитам значительно сократились в 2020 г. В таких обстоятельствах растет спрос на услуги и продукты рынка ценных бумаг. С начала года количество клиентов выросли с 6,5 млн до 13,4 млн, а активных среди них с 4,1 млн до 8,1 млн.
Благоприятные условиям, рост числа инвесторов и высокая ликвидность на рынке подталкивает компании стать публичными. Далее разберем компании, которые начали торговать на Московской бирже в 2020 г.
Совкомфлот
Одним из самых ярких IPO этого года стали акции Совкомфлота. Менеджмент компании уже давно планировал выйти на публичный рынок, но решение все время откладывалось. В итоге позитивный фон для IPO образовался в 2020 г.
Компания на 82,8% принадлежит государству и входит в топ-5 компаний своего сектора. Совкомфлот занимается морской транспортировкой энергоресурсов, в основном это нефть, нефтепродукты и СПГ. За 9 месяцев 2020 г. компания значительно улучшила свои финансовые показатели. Однако до сих пор цены не поднялись к уровню IPO — 105 руб. Этот уровень можно назвать психологическим, пройдя его, котировки способны начать восходящую тенденцию. С начала торгов акции упали на 8,1%.
ГК Самолет
Компания занимается строительством жилой недвижимость, строительство в основном сосредоточен в Московском регионе. ГК Самолет является вторым крупнейшим застройщиком в Москве и входит в лидеры по России.
Рынок недвижимости в России в 2020 г. году был поддержан низким уровнем ключевой ставки, а также программой льготной ипотеки. В совокупности эти факторы увеличили спрос на жилье, а застройщики могут нарастить объемы строительства. Благоприятная рыночная конъюнктура способствовало появлению нового девелопера на Мосбирже. Акции ГК Самолет упали на 6,9%.
Кто еще
Кроме проведения IPO в этом году также вырос спрос на листинг на Мосбирже со стороны компаний, которые уже торгуются на зарубежных площадках. Подобная тенденция вызвана теми же драйверами что и IPO, так как российский рынок увеличивается и становится более привлекательным для эмитентов со стороны инвестиционной привлекательности.
Листинг — это процедура добавления ценных бумаг в биржевой список. При этом акции котируются на какой-то бирже и хотят выйти на другую. Например, акции торгуются на Лондонской бирже (LSE), менеджмент принимает решение о листинге на МосБирже. В итоге бумаги будут доступны на двух рынках сразу. Это позволяет расширить количество инвесторов и делает бумаги более доступными для широко круга участников.
Эталон
Один из крупнейших девелоперов в России. Эталон фокусируется на строительстве жилья среднего класса в Санкт-Петербурге и Москве, в целом же охватывает 57 городов России.
Из-за пандемии старт года для компании стал достаточно сложным в финансовом плане. Однако Группа сокращает своих процентные расходы, а за счет полного перехода на эскроу-счета способна нормализовать финансовые расходы. Это способствует удержанию дивидендов на уровне 12 руб. на бумагу, а продление льготной ипотеки может способствовать улучшению финансовых результатов в будущем.
Листинг на Мосбирже начался в начале февраля. С того момента расписки упали на 22,3%.
Петропавловск
Одна из крупнейших золотодобывающих компаний России по производству и запасам золота. Как и большинство прошедших листинг на Мосбирже бумаг Петропавловск ранее торговался на LSE. С начала года бумаги выросли на 14,8%.
В июне компания столкнулась с корпоративным конфликтом по вопросу смены совета директоров. Длительные решения привели к тому, что был выбран новый топ-менеджер — Максим Мещеряков. В октябре следственный комитет инициировал расследование, связанное с Мещеряковым. Конфликт негативно отразился на бумагах Петропавловска.
Mail.ru Group
Одна из крупнейших российских IT-компаний. Объединяет различные направления, такие как социальные сети, игровую индустрию, доставку еды, такси и др. До листинга на Мосбирже в начале июля расписки торговались на Лондонской бирже.
С момента выхода на отечественный рынок акции выросли на 18,4%.
Компания имеет диверсифицированный бизнес, который способствовал улучшению финансовых результатов во время пандемии. Доход в основном формируется за счет игровой индустрии и интернет-рекламы, чьи доли в общей выручки за 9 месяцев 2020 г. составили 34% и 38% соответственно. В долгосрочной перспективе бумаги Mail.Ru Group имею потенциал роста.
HeadHunter
Является крупнейшей в России интернет-компанией для поиска сотрудников. IPO планировалось еще в 2017 г., однако разместиться удалось лишь в 2019 г. на NASDAQ. В конце сентября компания провела листинг и на Московской бирже. В течение года бумаги HeadHunter имели смешанную динамику, сейчас стоимость бумаг ниже на 2,6% чем цена выхода на биржу — 1870 руб.
Globaltrans
Globaltrans является одним из ведущих грузоперевозчиков России. Занимается железнодорожными перевозками различных товаров, включая нефть, металл, уголь и строительные материалы. ГДР группы торгуются на Лондонской бирже с апреля 2008 г. На Мосбирже бумаги появились к концу октября и с тех пор упали на 8,5%.
В I полугодии операционные и финансовые результаты сильно пострадали от коронавируса, в III квартале наблюдается постепенное восстановлении. В 2021 г. рынок железнодорожных перевозок может восстановиться, а политика высоких дивидендов способна поддержать котировки депозитарных расписок.
Мать и Дитя
Компания предоставляет частные медицинские услуги для женщин и детей. В фокусе — решение проблем бесплодия и лечение заболеваний всех членов семьи. Группа имеет 6 ультрасовременных госпиталей и 36 клиник в разных регионах России. С начала торгов бумаги потеряли 6,9% своей стоимость.
Бумаги компании интересы со стороны диверсификации, так как медицинский сектор является редким для российского рынка. У группы есть потенциал для роста, особо с учетом ее планов и диверсифицированной модели бизнеса. Дивидендная доходность ниже среднерыночной.
Ozon
Ozon — онлайн-площадка, которая предоставляет обширную линейку различных товаров. В конце ноября компания вышла на IPO в США, одновременно был проведен листинг на Московской бирже. Размещение Ozon на бирже стало одним из самых крупных и успешных среди российских компаний за последние годы. С начала торгов ГДР Ozon выросли на 28,2%.
Подведем итог
В 2020 г. на Московской бирже появилось девять новых эмитентов из различных отраслей. Это достаточно большое количества для нашего рынка, если учесть, что с 2015 по 2019 гг. появилось всего 18 новых эмитентов. Наиболее узнаваемыми можно назвать бумаги TCS Group, Детского мира, Русала, Обуви России и X5 Retail Group.
В этом году некоторые компании не успели выйти на Московскую биржу или только планируют сделать это в будущем. О них мы говорим в следующем обзоре. Низкие процентные ставки и выросший спрос со стороны частных инвесторов способен и дальше влиять на положительные решения менеджмента по проведению IPO или листинга на Мосбирже.
Читайте также:
Топ-5 успешных IPO на рынке США в 2020
FactSet сообщает о высоком спросе на IPO в США
БКС Мир инвестиций
Государство и общество
