Walt Disney опубликовала финансовые результаты за I квартал 2021 финансового года (Далее IV квартал 2020 г.). В течение основной торговой сессии акции выросли на 0,67%, на постмаркете акции продолжили рост на 1,56%.
Коротко о главном
- Финансовые результаты оказались выше ожиданий
- Контент привлекает все больше новых пользователей
- Дальнейшая перспектива умеренно позитивная
Основные финансовые показатели за IV квартал 2020 г.
- Выручка сократилась на 22,2% г/г, до $16,3 млрд
- Операционная прибыль упала на 67% г/г, до 1,3 млрд
- Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,32
- Общее количество платных подписок стриминга Disney превысило 146 млн, в том числе флагманский сервис Disney+ вырос до 94,9 млн человек
Подробнее
Disney предоставил результаты лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали увидеть скорректированный EPS на уровне -$0,41, при выручке в $15,9 млрд.
Генеральный директор Disney Боб Чапек предпочел видеть стакан наполовину полным:
«Мы считаем, что стратегические действия, которые мы предпринимаем для преобразования нашей компании, будут способствовать нашему росту и повышению акционерной стоимости, о чем свидетельствуют невероятные успехи, которых мы добились в нашем бизнесе DTC, достигнув более 146 млн платных подписок через наши потоковые сервисы в конце квартала».
Доходы парков упали на 53% г/г до $3,59 млрд. Но выручка от прямых продаж, включая Disney + и другие потоковые сервисы, подскочила на 73% до $3,50 млрд. Чапек сказал, что открытие парков зависит от показателей вакцинации, но добавил, что он доволен будущими бронированиями.
Число подписчиков Disney + увеличилось на 9% до 94,9 млн по состоянию на 2 января. В марте месячная плата увеличится на $1, до $7,99 доллара в США и на 2 евро до 8,99 евро в месяц в Европе, что, вероятно, приведет к увеличению доходов. Количество подписчиков ESPN+ выросло на 83% до 12,1 млн, а в Hulu выросла на 30%, до 39,4 млн.
Что еще
В этом году Disney+ выйдет на рынки Восточной Европы, Южной Кореи, Гонконга и других стран. Теперь компания ожидает, что к 2024 г. у Disney+ будет 230-260 млн подписчиков, по сравнению с предыдущей оценкой в ??60-90 млн, при этом глобальные подписки на все сервисы достигнут 300-350 млн.
Стоит отметить, что успех стримингового бизнеса всегда будет зависеть от контента, который есть у Disney. В последнее время новых участников привлекли такие хиты, как «The Mandalorian» и «WandaVision». В компании продолжают работу над контентом, что создает серьезную угрозу для Netflix.
Поскольку пандемия коронавируса затягивается, тематические парки Диснея в Калифорнии, Гонконге и Париже остаются закрытыми, а в других есть ограниченная посещаемость, чтобы обеспечить социальное дистанцирование. По словам финансового директора Кристин Маккарти, компания ожидает, что Диснейленд в Калифорнии и Диснейленд в Париже останутся закрытыми до марта, и надеются, что ее парк в Гонконге снова откроется до апреля.
Акции
Ранее мы давали торгую рекомендацию на покупку акций Disney. Краткосрочная идея реализовалась — диапазон $185–190 был взят. Учитывая текущие позитивный отчет, а также ожидая рост стриминогово сервиса и скорого восстановления парков отдыха таргет увеличивается до $210 в рамках полугода. Стратегия может реализоваться и раньше.
На текущий момент техническая картина выглядит нейтрально. Индикатор RSI подходит к зоне перекупленности, а кривые MACD только продолжают формирование восходящей тенденции.
В краткосрочной перспективе можно ожидать роста к $195. При этом в той области может начаться коррекция. О смене сегмента может сообщить спуск к 50-дневной скользящей средней — около $172. Даже несли снижению быть, пока оно не оценивается как смена тренда, так как долгосрочная картина остается умеренно позитивной.
БКС Мир инвестиций
