10 мая цена биткоина (BTC) внезапно упала с $ 9 500 до $ 8 100, одновременно с этим некоторые трейдеры Binance заявили, что их выигрышные шорты были закрыты принудительно.
Deleverage? BINANCE закрыл мой шорт после того, как я сделал 7-кратное вложение. В чём дело? Где мой шорт? BTC упал до $ 8000. Кто оплачивает разницу? — написал пользователь Твиттера Афина Криптобанк.
Deleverage??? BINANCE Close my SHORT After i make 7 times my investiment. What's going on!? Where is MY SHORT? THE BTC DROPPED TO 8000 WHO PAYS THE DIFFERENCE? maybe @cz_binance even now the price is lower than what they used for close my position. @APompliano this is legal? pic.twitter.com/a04oZgFda2
— Athena Crypto Bank (@AthenaBank) May 10, 2020
Закрытие шортов приняло систематический характер, этот процесс назвали автоматическим делевереджем.
На фьючерсном рынке трейдеры используют займы или кредитное плечо для торговли большими суммами. Например, Binance позволяет трейдеру в 125 раз увеличивать свой начальный капитал. Если у пользователя есть $ 1000, он может торговать на сумму до $ 125 000.
Роль биржи криптовалюты заключается в подборе ордеров между покупателями и продавцами. Следовательно, если трейдер A хочет шортить BTC по $ 9500, роль биржи заключается в том, чтобы найти трейдера B, который хочет купить BTC по той же цене.
Проблема возникает тогда, когда цена биткоина показывает резкое увеличение или снижение цены. Всё больше трейдеров стремятся шортить BTC, и когда цена быстро падает, это создает дисбаланс в книге ордеров.
При существенном несоответствии в книге ордеров начинается каскад ликвидаций, которое может вызвать аномальное падение цены биткоина. Такой ценовой тренд наблюдался 12 марта, когда цена BTC на BitMEX упала до $ 3600.
Крупные биржи биткоин-фьючерсов на биткойны, например, BITMEX и Binance Futures, используют систему, называемую автоматическим удалением средств, чтобы обеспечить сбалансированность книги ордеров. Когда страхового фонда недостаточно для покрытия ликвидаций, другие сделки прекращаются для покрытия оставшихся ликвидаций.
Пример автоудержания сделки с биткойнами. 
