Трейдеры снижают кредитное плечо перед историческим решением по биткоин-ETF

В пред­две­рии одоб­ре­ния пер­во­го спо­то­во­го бит­ко­ин-ETF в США, трей­де­ры крип­то­ва­лют де­мон­стри­ру­ют уме­рен­ность и осто­рож­ность, сни­жая свое кре­дит­ное плечо до ми­ни­маль­ных уров­ней.

По дан­ным ана­ли­ти­че­ской ком­па­нии Glassnode, ко­эф­фи­ци­ент кре­дит­но­го плеча бит­ко­и­на, а также от­кры­тые про­цен­ты с де­неж­ной и крип­то­ва­лют­ной мар­жой на­хо­дят­ся на очень низ­ких зна­че­ни­ях, несмот­ря на то, что цена бит­ко­и­на вы­рос­ла почти на 200% с на­ча­ла года.

Это сви­де­тель­ству­ет о том, что трей­де­ры ожи­да­ют рез­ко­го из­ме­не­ния цены бит­ко­и­на в бли­жай­шее время и не хотят рис­ко­вать сво­и­ми по­зи­ци­я­ми в слу­чае небла­го­при­ят­но­го ис­хо­да.

Ана­ли­тик CryptoSlate research и об­ра­бот­ки дан­ных Джеймс Ван Стра­те­нен (James Van Straten) счи­та­ет, что это крайне необыч­ное по­ве­де­ние, учи­ты­вая, что через три неде­ли Ко­мис­сия по цен­ным бу­ма­гам и бир­жам США (SEC) может одоб­рить сразу несколь­ко бир­же­вых фон­дов (ETF), тор­гу­е­мых по спо­то­вой цене бит­ко­и­на.

Бит­ко­ин-ETF — это ин­ве­сти­ци­он­ный ин­стру­мент, ко­то­рый поз­во­ля­ет ин­ве­сто­рам по­ку­пать и про­да­вать акции, от­сле­жи­ва­ю­щие цену бит­ко­и­на, без необ­хо­ди­мо­сти хра­нить саму крип­то­ва­лю­ту. Это долж­но при­влечь боль­ше ин­сти­ту­ци­о­наль­ных и роз­нич­ных ин­ве­сто­ров на рынок бит­ко­и­на, уве­ли­чив его лик­вид­ность и до­ве­рие.

Ван Стра­те­нен пишет, что рас­чет­ный ко­эф­фи­ци­ент кре­дит­но­го плеча (ELR) — один из важ­ных по­ка­за­те­лей, ко­то­рый от­ра­жа­ет уро­вень кре­дит­но­го плеча рынка. В на­сто­я­щее время ELR при­бли­жа­ет­ся к ис­то­ри­че­ским ми­ни­му­мам, что го­во­рит о зна­чи­тель­ном сни­же­нии ры­ноч­но­го кре­дит­но­го плеча и кон­сер­ва­тив­ном под­хо­де трей­де­ров на фью­черс­ном рынке.

Ван Стра­те­нен также от­ме­ча­ет, что от­кры­тый ин­те­рес, ко­то­рый по­ка­зы­ва­ет общий объем от­кры­тых кон­трак­тов на бирже, также на­хо­дит­ся на низ­ком уровне, что может быть вы­год­но для бит­ко­и­на, так как это умень­ша­ет риск лик­ви­да­ции и во­ла­тиль­но­сти.

Од­на­ко, он при­зна­ет, что бир­же­вой ланд­шафт неод­но­ро­ден, и неко­то­рые биржи, такие как Deribit, все еще де­мон­стри­ру­ют зна­чи­тель­ное кре­дит­ное плечо, в то время как дру­гие, такие как Binance, про­дол­жа­ют сни­жать­ся, при­бли­жа­ясь к ми­ни­маль­ным зна­че­ни­ям.

Ван Стра­те­нен пре­ду­пре­жда­ет, что ис­то­ри­че­ски низ­кий ELR может также пред­ве­щать сни­же­ние цены бит­ко­и­на, как это было в мае 2021 года на фоне за­пре­та май­нин­га в Китае и в но­яб­ре 2022 года после краха FTX. Он го­во­рит, что есть кор­ре­ля­ция между ми­ни­му­ма­ми ELR и кор­рек­ти­ров­ка­ми ры­ноч­ной сто­и­мо­сти бит­ко­и­на.

В то же время, по­пу­ляр­ный ана­ли­тик и ком­мен­та­тор крип­то­ва­лют­ных со­ци­аль­ных сетей BitQuant вы­ра­жа­ет удив­ле­ние тем, что трей­де­ры не про­яв­ля­ют боль­ше­го эн­ту­зи­аз­ма по по­во­ду бит­ко­ин-ETF, ко­то­рые, по его мне­нию, будут одоб­ре­ны через 22 дня.

За­пуск спо­то­вых бит­ко­ин-ETF яв­ля­ет­ся дол­го­ждан­ным и же­лан­ным со­бы­ти­ем для мно­гих крип­то­эн­ту­зи­а­стов, ко­то­рые уве­ре­ны, что это ста­нет ка­та­ли­за­то­ром для но­во­го бы­чье­го рынка бит­ко­и­на. Од­на­ко, судя по всему, трей­де­ры пред­по­чи­та­ют дер­жать свои порох сухим и ждать ре­ак­ции рынка на ре­ше­ние SEC.