Эффект Coinbase: Как биржи влияют на цены криптовалют

Делитесь и голосуйте:

В анализе использовались данные с шести централизованных бирж:

  1. Coinbase (28 листингов);
  2. Binance (22 листинга);
  3. FTX (19 листингов);
  4. Gemini (19 листингов);
  5. Kraken (11 листингов);
  6. OKEx (14 листингов).

Расчет производился на основании доходности инвестиций за пять дней после листинга. Как и ожидалось, наивысший показатель принадлежит COINBASE — средняя доходность в 91%.

С ней же связан крупнейший разброс результатов: от -32% до 645%. В существенной степени на показатель Coinbase повлияло несколько выбивающихся вверх значений, а именно District0x и Civic с 645% и 492%, соответственно.

Но даже после их исключения Coinbase остается лидером со средней доходностью в 29%. Другими словами, биржевые листинги, особенно на Coinbase, чаще приводят к росту цен активов, чем нет.

Необходимо учитывать условия на рынке, когда происходили листинги. Таламас оценивает «аномальную доходность» актива, рассчитываемую с поправкой на доходность рынка и корреляции. Это помогает исключить вероятность ошибки из-за того, что цена биткоина, например, выросла на 10% за день, а указанный токен просто поднялся вместе с ним.

Только 14 листингов на Coinbase подошли по критериям для оценки. Из них девять показали статистически значимые отклонения от нормальной доходности. Четыре актива аномально росли после листинга, то есть в их случае эффект был продолжительным.

Два актива показали аномальную доходность только в день анонса и не продемонстрировали дополнительной реакции в день листинга.

Три актива изначально показали аномальную доходность, но быстро потеряли ее и восстановили корреляцию с рынком.

Анализ Таламаса показывает, что из всех бирж листинги на Coinbase оказывают максимальное влияние на цены криптовалют. При этом на разных токенах листинги отражаются неодинаково. Другими словами, без информации о возможном анонсе или бота, который позволил бы быстро приобрести актив после выхода такого анонса, покупка на фоне листинга не гарантирует доход, а в некоторых случаях может обернуться даже убытком.

Больше горячих новостей

Государство и общество

События и встречи

Ждем новостей

Нет новых страниц

Следующая новость