После победы в суде 29 августа объем активов под управлением Grayscale резко вырос. Однако теперь компанию ожидает жесткая конкуренция на рынке ETF, которая может свести недавние успехи на нет.
Недавняя судебная победа Grayscale Investments над Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыла перед компанией как новые возможности, так и проблемы.
Комиссии GBTC слишком высоки
29 августа суд постановил, что SEC должна пересмотреть заявку Grayscale Investments на преобразование траста GBTC в спотовый биткоин-ETF, отменив первоначальный отказ на основании того, что решение регулятора было «произвольным и капризным».
Хотя решение суда не гарантирует одобрения заявки со стороны Комиссии, оно знаменует собой значительный шаг на пути к достижению этой цели.
Однако, несмотря на оптимизм, связанный с недавней победой в суде, Grayscale может столкнуться с проблемами, связанными с конкурентоспособностью. В настоящее время комиссия GBTC составляет 2%, что гораздо выше, чем средняя комиссия зарегистрированных в США ETF в 0,54% и средний мировой показатель в 1,48%.
Это привело к тому, что некоторые отраслевые эксперты, в том числе Bloomberg, предположили, что Grayscale будет сложно конкурировать с другими эмитентами ETF, если альтернативные предложения будут предлагать более конкурентоспособные комиссии.
Гендиректор Grayscale намекнул на скорые изменения
В ответ на эти опасения генеральный директор компании Grayscale Майкл Зонненшайн намекнул на возможное снижение комиссионных в случае успешного преобразования траста GBTC в спотовый биткоин-ETF. Однако он не уточнил, до каких именно значений они опустятся. В настоящее время GBTC ежегодно приносит значительные комиссионные в размере $339 млн, что крайне выгодно материнской компании Digital Currency Group.
Несмотря на относительно высокие комиссии, популярность Grayscale среди инвесторов очевидна. В отчете CCData отмечается, что 29 и 30 августа — в день победы в суде и в последующий день — объем активов под управлением GBTC увеличился на $1,17 млрд, достигнув рекордных $17,4 млрд.
