Содержание статьи:
Хотя крипторынок всегда имел ярко выраженный спекулятивный характер, большинству самых популярных сегодня цифровых валют удалось не только выжить, но и хорошо подняться благодаря искусственно созданному ажиотажу.
За последние два года рынок криптовалют пережил несколько головокружительных пузырей. В кризисные периоды наиболее волатильными оказались проекты без готового продукта, спрос на которые формировался за счет распространения недостоверной информации, разжигающей интерес потенциальных инвесторов.
Резким скачкам стоимости также способствуют раскачивание курса крупными трейдерами с помощью схем «памп и дамп», неопределенность регулирования, отсутствие реального обеспечения криптовалют и другие факторы. Кроме того, геополитические конфликты, приближающийся мировой финансовый кризис, новые технологические открытия провоцируют повышение спроса на криптовалюты, как со стороны обычных граждан, так и традиционных финансовых рынков.
В 2020 году не стоит ожидать особой стабилизации ситуации, но некоторые важные события и разработки могут открыть большие возможности для развития нового класса активов и способствовать укреплению позиций криптовалют в финансовом секторе.
Основываясь на анализе текущих тенденций и прогнозах ветерана отрасли Алекса Линденмейера, соучредителя компании Accointing, занимающейся управлением криптоактивов и налоговой отчетностью, можно выделить пять основных факторов, которые будут влиять на формирование крипторынка в 2020 году.
Халвинг биткоина
Сокращение вознаграждения за успешно добытый блок в сети биткоина (ВТС) – событие, которое точно произойдет в мае следующего года. В результате очередного халвинга награда майнеров уменьшится вдвое с 12,5 до 6,25 BTC. Эксперты расходятся во мнениях относительно того, как это повлияет на стоимость криптовалюты и с каким временным лагом.
Несмотря на кажущуюся драматичность события, халвинг биткоина происходил уже два раза и приводил к довольно интересным ценовым движениям на рынке. В 2012 году стоимость ВТС в течение года выросла с $10 до более $1000, а затем обвалилась почти в четыре раза. Однако после второго халвинга в 2016 году цена ВТС не только вернулась к прежнему уровню, но увеличилась в 2,5 раза, достигнув $2525 к июлю 2017 года.
На первый взгляд, двойное сокращение вознаграждения способствует созданию нового дефицита на рынке. Многие трейдеры ожидают такого же взлета стоимости ВТС, как и после двух предыдущих халвингов. Однако не стоит забывать, что для повышения цены необходим соответствующих спрос на криптовалюту.
Добыча биткоинов становится менее прибыльной. Поэтому количество майнеров, конкурирующих за блок, будет уменьшаться, так же как и скорость хеширования, пока не будет достигнуто равновесие. Тем не менее, ситуация на рынке будет во многом зависеть от настроений криптосообщества.
«Существуют аргументы за и против повышения цен. В чем я точно уверен, так это в том, что очередная волна спекуляций приведет к сильной волатильности», - сказал Линденмейер.
Халвинг предназначен для контроля над эмиссией биткоина и сдерживания инфляции. Предполагается, что после добычи всего количества монет ВТС станет более ценным, чем золото. Возможно, Сатоши Накамото решит увеличить общий объем эмиссии, чтобы иметь возможность снижать стоимость ведущей криптовалюты. В любом случае, биткоину необходимо решить, зависит ли его ценность исключительно от дефицита.
Запуск Libra
Не менее важным событием может стать реализация амбициозного проекта Libra технологического гиганта Facebook. Компания утверждает, что запуск стейблкоина, обеспеченного корзиной фиатных валют, состоится не раньше лета 2020 года после «устранения регуляторных барьеров».
Между тем, по-прежнему существует много вопросов относительно новой стабильной монеты, поддерживаемой такими компаниями, как Uber, Vodafone, COINBASE и даже зятем президента США Джаредом Кушнером. Регуляторная неопределенность привела к тому, что Mastercard, eBay и Paypal Holdings решили выйти из Ассоциации соучредителей Libra и не участвовать в проекте.
В случае получения одобрения на запуск Libra для Facebook откроются огромные возможности. Только в США потенциальная база пользователей нового стейблкоина составляет порядка 170 млн человек. Благодаря вездесущности Facebook Libra и связанный с ней кошелек Calibra станет доступен всем пользователям социальной сети, многие из которых никогда не сталкивались с криптовалютами и смогут использовать монету для оплаты услуг того же Uber.
«Стейблкойны чрезвычайно важны для экосистемы криптовалют и общества. Для широкого принятия важно иметь возможность легко переключаться между фиатными деньгами и стабильной валютой, которую вы можете использовать ежедневно. Более того, Libra расширит понимание того, что деньги не обязательно должные быть привязаны к какой-то стране. Одна только дискуссия вокруг проекта Facebook в этом году заставила людей задуматься о значимости цифровых валют», - отметил основатель Accointing.
В зависимости от того, насколько быстро будет принята Libra при условии отсутствия жесткого правительственного и регуляторного контроля, запуск стейблкоина может стать отправной точкой для глобального внедрения криптовалют, поскольку другие технологические и финансовые компании наверняка последуют примеру Facebook.
Вход федералов в криптоиндустрию
Поддержка криптоиндустрии правительствами в конечном итоге должна стать большой недостающей частью головоломки, уверен Линденмейер. 2019 год показал, что федеральные агентства начали осознавать значимость криптовалют и блокчейн-технологий, которые становятся неотъемлемой составляющей финансовой системы и общества в целом.
Федеральная резервная система США недавно сообщила, что Центробанк рассматривает возможность создания цифрового аналога доллара. В то же время Налоговая служба (IRS) обнародовала новые требования относительно отчетности по криптовалютным операциям на предстоящий налоговый сезон и готовится к очередному раунду аудиторских проверок.
Теперь, когда одна из крупнейших и самых противоречивых технологических компаний в мире Facebook решила серьезно обосноваться на крипторынке, вероятней всего местные и государственные власти будут больше уделять внимания цифровым валютам, независимо от их позиции. По мнению Линденмейера, сегодня наблюдается в основном благоприятная тенденция, касающаяся отношения правительств к криптовалютам и нормативно-правовой базы.
«Если вы посмотрите на налоговую политику в целом, то она чрезвычайно прогрессивна. А такие страны, как Сингапур, Швейцария и Португалия, уже добились больших успехов в этой области. Правительства многих стран готовы поддерживать развитие новых технологий, и вполне естественно, что они стремятся урегулировать вопросы с налогообложением. Я надеюсь, что в следующем году мы получим более четкое руководство, особенно касающееся ставок и Airdrop», - сказал Алекс.
Хотя инициативы большинства стран вселяют надежду, продолжающиеся эксперименты с регулированием могут привести как к положительным, так и отрицательным результатам. Тенденции, отмеченные Линденмейером, будут способствовать развитию и повышению прозрачности в отрасли. С другой стороны, ужесточение правил как в Китае может привести к увеличению неопределенности на глобальном рынке цифровых активов.
Консолидация рынка
Хаос может перестать быть характерной чертой экосистемы криптовалют в следующем году. Несмотря на крах рынка в 2018 году, когда стоимость биткоина существенно упала, количество криптовалют по последним данным CoinMarketCap увеличилось до 2300 за 2019 год.
К сожалению, менее трети альткоинов могут похвастаться объемами торгов более $100 000 в день. При этом более трети монет стоят меньше десятой части цента. Таким образом, на рынке сейчас больше криптовалют, чем когда-либо прежде, однако общая капитализация в течение 2019 года практически не изменилась.
Хотя ожидаемый рост интереса к криптовалютам со стороны институциональных инвесторов может способствовать увеличению рыночной капитализации, маловероятно, что эта тенденция коснется самых мелких монет. Более того, по мере повышения прозрачности относительно деятельности крупных игроков и внимания со стороны регулирующих органов с рынка будут вытесняться трейдеры, которые стремятся быстро заработать с помощью манипулирования ценами. Вероятно, крипторынок уже достиг максимального уровня насыщения, поэтому количество доступных монет вряд ли увеличится в 2020 году.
Интеграция криптовалют с финансовыми технологиями
Основным мейнстримом следующего года будет практическое использование криптовалют в разных сферах, особенно финансовой. Цель проекта Libra заключается не в том, чтобы объяснить обществу, что криптовалюты станут ценными и необходимыми в ближайшее время, а реально сделать их ценными и необходимыми сейчас.
Конечно, по-прежнему актуальны проблемы, связанные с реализацией криптотранзакций в массиве бухгалтерских книг или регулированием анонимных транзакций. Частично эти задачи будут решены по мере консолидации отрасли и появления эффективных продуктов, обеспечивающих взаимосвязь между кошельками и бухгалтерскими книгами. Скорее всего, на большинство этих вопросов ответят передовые финтех-компании, которые занимаются разработкой инновационных технологий.
«Честно говоря, до сегодняшнего дня нет эффективных инструментов для масштабного внедрения блокчейн-технологий. Криптовалютной экосистеме нужна глобальная платформа, которая могла бы стать бэкенд-системой инвестора для отслеживания и управления активами, а также формирования налоговой отчетности», - подчеркнул Линденмейер.
Потребность в инновациях – очевидная тенденция во всех основных областях рынка криптовалют. Libra является частным проектом, хотя и поддерживается различными финтех-компаниями. Между тем, такие единороги как Plaid и Chime достигли своей оценочной стоимости в основном благодаря инвестициям крупных финансовых компаний, включая Visa и Goldman Sachs Group. Несмотря на рост интереса к цифровым активам со стороны институциональных инвесторов и венчурного капитала, они опасаются активно выходить на рынок из-за неопределенности.
2020 год станет переломным моментом для большинства криптовалют, которым придется доказывать свою ценность или исчезнуть.
