Содержание статьи:
Акции Tesla были одной из излюбленных бумаг инвесторов на протяжении последних двух лет. В среду компания опубликует отчетность за четвертый квартал 2021 года, и ожидания экономистов позитивные. Тем не менее индекс NASDAQ ушел в зону коррекции, а вместе с ним и акции роста. Чего ждать от динамики бумаг Tesla?
Что происходит на рынке
Фундаментально Tesla выглядит позитивно: компания открыла два новых завода и сообщила о рекордных поставках электромобилей. Кроме того, Tesla была самой продаваемой маркой электромобилей (EV) в Европе в 2021 году.
Однако с начала 2022-го меняется общий фон, который позволял акциям роста расти быстрее многих стабильных бизнесов. Теперь на рынках главенствует тема ужесточения монетарной политики. Для инвесторов это означает, что заимствования становятся дороже — и денег становится меньше. Чаще всего это непростые времена для бизнесов, которые требуют новых денег, так как инвесторы предпочитают бизнесы, генерирующие денежный поток, то есть сокращающие долговую нагрузку и платящие дивиденды.
Таким образом, ближайшие месяцы могут стать периодом коррекционного отката. В качестве ориентира можно взять первые месяцы прошлого года, когда котировки компании потеряли 40%. В целом коррекционный сценарий может реализоваться вплоть до $820, считают эксперты Telegram-канала «Антихайп про деньги».
Впрочем, предположения о коррекции могут легко улетучиться, если ФРС займет более мягкую позицию по повышению ставок, либо на горизонте появится больше стимулов для альтернативной энергетики.
Долгосрок
Есть много опасений, что компания не сможет тягаться с конкурентами, имеющими почти вековой опыт в построении автомобилей. В исследовательском отчете Bank of America говорится, что в ближайшие годы Tesla потеряет долю рынка электромобилей в США. Доля Tesla снизится с 69% в 2021 году до 19% в 2024-м, даже если продажи электромобилей вырастут с 1 млн в 2022-м до 3 млн в 2024-м. Ford и General Motors будут «крупнейшими участниками рынка электромобилей».
Однако на данный момент покупатели предпочитают Tesla, которая во многом делает вызов устоям отрасли. Tesla удается наращивать производство, и даже в 2021 году она сумела превысить цели по производству — редкий случай для этой компании и вдвойне более важный, так как дефицит полупроводников не позволил конкурентам приблизиться к своим производственным таргетам.
Автомобили Tesla остаются чем-то вроде iPhone среди электромобилей: ориентиром и первым выбором потребителей. Но также компания продолжает наращивать экосистему, массивно инвестируя в сеть зарядных станций, производство аккумуляторов, мерч, равно как не забывая и об армии фанатов-гиков.
В портфелях, ориентированных на среднесрочную и долгосрочную перспективу, акциям Tesla можно отвести более высокую долю, чем предполагает ее вес в S&P 500, в расчете, что компания продолжит расти с опережением рынка. Впрочем, стоит также понимать, что следующие пять лет не покажут столь же стремительный рост котировок, как в предыдущие с 30-кратным ростом.
