Рынок деривативов становится все более важной частью экосистемы биткоина, и общий открытый интерес, наблюдаемый на всех платформах, в последнее время растет.
В конце прошлого месяца у эталонного цифрового актива истек срок действия самых крупных опционов: ежемесячные и ежеквартальные контракты на сумму почти 1 млрд. долларов завершились в один день. В то время это составляло более 60% от общего объема откытого интереса (ОИ).
Это истечение срока действия привело к падению ОИ для опционных контрактов, и теперь данные показывают, что регулируемая Чикагская товарная биржа (CME) пострадала сильнее всего от этого снижения.
Институциональные инвесторы также могут меньше интересоваться торговыми контрактами на биткоины, поскольку платформа в настоящее время теряет свою долю на рынке опционов.
Рынок CME схлапывается с июньскими BTC-опционами
26 июня истек срок действия комбинации ежемесячных и квартальных опционных контрактов на биткоины, общая стоимость которых составила чуть менее 1 миллиарда долларов.
Это стало крупнейшей экспирацией в течение одного дня, которая когда-либо наблюдалось в крипто-индустрии, и свидетельствует об огромном росте рынка опционов за последний год.
CME — платформа, которая обслуживает семейные офисы, активные фонды и учреждения из-за своих высоких минимальных требований к контракту — особенно сильно пострадала в связи с этим недавним истечением срока действия контракта, так как в процентном сообношении ОИ на платформе снизился на 67% после истечения срока действия большинства контрактов.
В недавнем отчете Arcane Research говорится об этом следущее:
Общий объем открытых опционов на биткоин сократился вдвое (с 1,8 млрд. до минимума в 894 млн. долларов) после истечения срока действия крупного кластера контрактов 26 июня. Больше всего пострадала CME, поскольку ее доля ОИ упала на 67% с 439 млн. до 145 млн. долларов в день истечения срока действия контрактов.
Не похоже, что институциональные трейдеры слишком стремятся открывать новые позиции на биткоин, так как доминирование CME на рынке опционов с тех пор упало с 25% до 15%.
За тот же период доминирование другой биржи, Derbit, на рынке опционов выросло на 8%. Рост доли криптовалютной розничной платформы указывает на смену интересов на рынке: место институциональных инвесторов, пришедших с традиционных рынков, занимают розничные инвесторы, сколотившие свое состояние на крипторынке.
Сокращение ОИ по опционам на биткоин сейчас, в свою очередь, предполагает, что инвесторы ожидают продолжения консолидации в предстоящие недели.
Пересмотр сроков контрактов, также указывает на то, что подразумеваемая волатильность для краткосрочных контрактов является низкой, поскольку инвесторы не ожидают каких-либо неизбежных движений.
