Итоги торгов 13.05
Индекс МосБиржи: 2604,98 п. (-1,40%)
Индекс РТС: 1110,37 п. (-2,37%)
Российский рынок в среду снизился вслед за негативной динамикой западных фондовых площадок. При этом резкого роста оборотов торгов не наблюдалось. Снижение прошло широким фронтом, но акции ликвидных голубых фишек показали более слабую динамику, что традиционно происходит в начале рыночной распродажи. Хуже рынка торговались отраслевые индексы нефтегазового и банковского секторов, которые как раз занимают самую большую долю на нашем рынке.
Волатильность в мире вновь начала расти. После падения на 2% во вторник американский индекс S&P 500 вчера просел еще на 1,75%. На европейских площадках также прошла волна распродаж. Как уже ранее отмечали, локально можем столкнуться с ситуацией, когда из-за смены сентимента негативные новости будут эмоционально отыгрываться вниз, а позитивные — игнорироваться или приводить к незначительному отскоку.
Инвесторов не вдохновили вчерашние комментарии главы Федрезерва Джером Пауэлла. Он заявил, что США может грозить «длительный период» слабого роста и стагнирующих доходов. Пауэлл пообещал расширить использование потенциала ФРС при необходимости и призвал к увеличению бюджетных расходов. Но в то же время взгляд Федрезерва на отрицательные ставки не поменялся, сообщил Пауэлл. Комитет по открытым рынкам не рассматривает такой инструмент.
Не добавляет оптимизма и обострение взаимоотношений между США и Китаем. Сообщения о возможных санкциях из-за COVID-19 и торговых противоречиях двух крупнейших экономик в глазах инвесторов несут лишь дополнительные риски, которые дисконтируются за счет снижения цен на фондовом рынке. Все это приводит к ухудшению рыночных настроений и всплеску волатильности, который наблюдается в последние пару сессий. К этому добавляется и отсутствие устойчивого снижения числа заболевших коронавирусом в мире — процесс нормализации ситуации затягивается.
Цены на золото в то же время получают поддержку в условиях роста рыночной волатильности. Котировки драгметалла поднялись к $1715. В последние недели они находятся в боковом коридоре. На мой взгляд, сигналом в пользу кратковременного роста может стать преодоление района $1725. В таком случае следующие технические ориентиры сместятся в сторону отметки $1800. Так что бумаги Полюса и Полиметалла после невыразительной динамики последних дней могут вновь получить временную поддержку.
На рынке нефти пока все еще складывается относительно стабильная ситуация. Ближайшие фьючерсы Brent консолидируются в районе $29–32. Выход вниз из этого диапазона может вызвать ускорение нисходящего импульса. В таком случае технические цели сместятся в сторону $25–26.
Вчера от начала реализации негативного сценария по нефти сдерживала позитивная статистика по недельному изменению запасов в США. Они неожиданно снизились на 0,75 млн баррелей против прогноза роста на 4,1 млн баррелей. Запасы бензина также упали. При этом добыча в стране за неделю сократилась еще на 300 тыс. б/с и составила 11,6 млн б/с.
По сути получается, что США также участвуют в глобальной сделке по сокращению добычи, но в их случае это вынужденные меры, продиктованные рыночными обстоятельствами. Падение производства с максимальных значений в марте этого года составляет уже 1,5 млн б/с. Причем этот процесс не закончен и будет продолжен, учитывая обвал буровой активности в стране.
Для динамики российского рынка акций сейчас ключевую роль играют именно внешние факторы: тенденции на западных площадках и динамика цен на нефть. А вот среднесрочный драйвер роста в виде снижения рублевых ставок в условиях возросшей волатильности может отойти на второй план. Однако мы уже видели в прошлые годы, что этот фактор безусловно является мощной поддержкой на длинной дистанции. Поэтому потенциальное снижение российского рынка акций — повод для накопления длинных позиций. Бумаги с относительно высокой дивидендной доходностью будут выглядеть сильнее рынка.
По индексу МосБиржи общая техническая картина по-прежнему указывает на сохранение широкого бокового коридора. Предпосылок к пробою его верхней границы в районе 2700 п. не наблюдается. Наоборот, риски снижения преобладают. Промежуточная техническая поддержка расположена около 2560 п., более серьезная зона торможения — на 2470–2500 п.
Рынок гособлигаций в отличие от акций сейчас как раз продолжает закладывать позитив от ожиданий снижения ставок в цену. Несмотря на волну распродаж по индексу МосБиржи, индекс ОФЗ (RGBI) в среду вырос третью сессию подряд, обновив исторический максимум.
Благодаря высокому спросу инвесторов Минфину вчера удалось провести успешное размещение ОФЗ на общую сумму 128 млрд руб. На первом аукционе разместили ОФЗ 26229 с погашением в ноябре 2025 г. на 91,8 млрд руб. при спросе 141,8 млрд руб. На втором — новый выпуск ОФЗ 26233 с погашением в 2035 г. на 36,2 млрд руб. при спросе 60,2 млрд руб.
Среди корпоративных событий сегодня можно выделить публикацию финансового отчета ФосАгро за I квартал по МСФО. Среднесрочный и долгосрочный взгляд на перспективы акций компании умеренно положительный. Также напомним, что сегодня на открытии торгов ожидается дивидендный гэп в акциях Московской биржи. Просадка может быть около 5–6%.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские индексы после нашего закрытия в среду снизились. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, контракты по нефти Brent с экспирацией в конце мая растут на 0,2% и находятся около $29,3.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи может пройти чуть ниже уровня закрытия среды.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
