Венчурная компания из США Andreessen Horowitz исследовала историю биткоина, взяв во внимание изменение его цены, активность сообщества, разработчиков и криптовалютных компаний. Они разделили все 11 лет существования BTC на три цикла и установили модель, согласно которой стоимость первой криптовалюты неуклонно увеличивается.
В этой статье разберем модель цены биткоина от Andreessen Horowitz, рассмотрим отдельно каждый из установленных ими циклов и сделаем выводы. Что, если их исследование является подтверждением скорого туземуна №4?
- Модель
- Циклы
- Выводы
Модель
На основании изучения биткоина и связанной с ним экосистемы, аналитики криптовалютного подразделения Andreessen Horowitz построили следующую модель роста его стоимости:
Повышение цены приводит к росту интереса, все больше людей узнают о биткоине. Среди них находятся те, кто не просто собрался купить и держать, но и имеет идеи по улучшения криптовалютной инфраструктуры.
Далее идея рождает новые проекты, куда входят новые криптовалюты, биржи, обменники и прочие сервисы. За счет появления и работы которых интерес к биткоину становится еще сильнее, в индустрию приходят новые люди и толкают цену вверх к очередному максимуму.
Таким образом, мы получаем замкнутую модель, в которой все начинается с роста стоимости и заканчивается еще большей ценой. И как нам кажется, то Andreessen Horowitz удалось вывести довольно стройную и понятную модель, на основании которой можно объяснить периодические ценовые всплески, что мы привыкли называть туземун.
Циклы
Согласно их методике первый цикл биткоина длился с 2009 по 2012 год:
На его середину пришелся первый серьезный ценовой всплеск, после которого многие поняли, что биткоин может быть финансовым инструментом. После чего на рынке появились первые организованные майнеры, торговые площадки и кошельки. И их активность не снизилась после падения цены, наоборот, они продолжали работать над развитием отрасли и это принесло свой результат.
Второй цикл длился с 2012 по 2016 год и, как отмечают аналитики, во время него появились основные и самые известные на сегодня криптопроекты:
Тут аналитики вспомнили про Ethereum, а мы хотим сказать про Ripple c их токеном XRP. Они появились в 2012 и компания Andreessen Horowitz была одним из ранних инвесторов этого проекта. Но, видимо, они поскромничали и не стали акцентировать на этом внимания.
И как мы видим на этом графике, после того как курс биткоина впервые в своей истории взял отметку в $1 000, так сразу резко выросла активность в сообществе, среди разработчиков и компаний.
И третий цикл, который знаком большинству в криптосообществе длился с 2017 по 2019 год:
В его центре биткоин за $20 000 в декабре 2017 года, после чего случился самый большой на сегодня бум интереса среди разработчиков и компаний, в 10 раз превышающий предыдущую активность. В отчете сказано, что во время этого третьего цикла криптовалюты стали полноценной индустрией.
Выводы
Знаете, что нам понравилось в этом отчете? В заключении отчета приводится график изменения ключевых метрик индустрии криптовалют на протяжении всех трех периодов:
Согласно этим данным индустрия развивается каждый год по-разному, но в долгосрочной перспективые мы видим рост цены биткоина на 196%, увеличение социальной активности на 207%, и рост вовлеченности разработчиков и компаний на 74% и 54% соответственно.
С ростом цены биткоина за всю историю аналитики Andreessen Horowitz явно пожадничали — он измеряется в тысячах процентов. Но это их исследование, так что пусть считают как им удобно.
А мы хотим обратить ваше внимание на то, что их модель, когда рост цены рождает интерес к индустрии, который потом выливается в новый максимум стоимости, сработала уже два раза. И согласно этим циклам сейчас мы находимся в начале четвертого, ценовой всплеск которого придется примерно на 2021 или 2022 год. Как раз тогда, когда согласно большинству прогнозов и должен произойти следующий туземун.
И хотим отметить еще одну вещь. Во время первого цикла вся инфраструктура строилась вокруг биткоина, во втором раунде появлялись новые криптовалюты, без которых мы сегодня не представляем себе рынок. Третий цикл стал временем расцвета всевозможных сервисов: биржи, кошельки, игры и децентрализованные финансы. Но еще, во время него появились первые регулируемые торговые площадки, такие как CME и Bakkt.
Этот тренд, по-нашему мнению продолжится и станет основным в текущем цикле и будет означать выход криптовалют из тени. Если ранее криптовалюты доказали, что являются полноценной самодостаточной индустрией, то теперь пришло время окончательно выйти из тени и стать на один уровень с традиционными финансовыми рынками.
