Криптовалюта всегда славилась своей волатильностью, но даже для этого рынка колебание цен, которое можно было наблюдать в последние несколько месяцев, — явление необычное. В ночь с 12 на 13 марта криптовалютный рынок рухнул вслед за фондовым — его капитализация снизилась практически вдвое.
Программа неограниченного количественного смягчения (QE) помогла рынку развернуть негативный тренд. После запуска первого этапа программы Bitcoin смог преодолеть отметку $6 тыс., а в начале этой недели он подорожал до $7 тыс. На момент сдачи материала актив торгуется за $7 309,66.
В условиях сложившейся на рынке неопределенности, которая только нарастает с приближением халвинга Bitcoin, эксперты пытаются спрогнозировать движение цен на криптовалюту. Кто-то, например, миллиардер и глава криптовалютного банка Galaxy Digital Майк Новограц, верит, что рынок ожидает очередное «бычье» ралли. Другие считают, что актив найдет новое дно на уровне $5,2-4,4 тыс.
Однако практически все согласны с тем, что халвинг Bitcoin станет серьезным испытанием для майнеров, которые и так несут большие убытки из-за падения цен на криптовалюту. Тем не менее некоторые представители отрасли считают, что это только сыграет на руку индустрии. Такого мнения придерживается Мэтт Д’Суза (Matt D’Souza) — генеральный директор компании Blockware Solutions, которая занимается поставками оборудования для майнинга и добычей криптовалюты.
«Это похоже на “идеальный шторм” для рынка криптовалюты», — сказал Д’Суза в эфире подкаста Стефана Ливера.
Идеальный шторм
Очевидно, что после снижения награды майнеров предложение на рынке Bitcoin снизится, но аналитики Blockware Solutions считают, что халвинг будет иметь более серьезные последствия. По их мнению, с халвингом произойдет перераспределение ресурсов: неэффективные игроки покинут рынок, в то время как вновь сгенерированная криптовалюта окажется у более сильных предприятий.
«Капитуляция майнеров — это хорошо. Неэффективные майнеры уйдут с рынка, они больше не получат награду. Их вознаграждение получат более успешные игроки — те ребята, бизнес которых выстроен правильно, у которых есть доступ к дешевой электроэнергии. Это на руку рынку. У таких предприятий хорошая маржа, им незачем продавать много Bitcoin, а значит они оказывают меньше давления на его цену, которая может из-за этого вырасти», — пояснил Д’Суза.
По мнению главы Blockware Solutions, именно неэффективные, слабые майнеры оказывают самое большое давление на рынок. Им приходится продавать много криптовалюты, чтобы оплатить электричество и другие счета.
Д’Суза также предупредил, что в мае возможно кратковременное снижение стоимости Bitcoin. Это связано с тем, что часть малоэффективных игроков в течение некоторого времени после халвинга продолжит работать в убыток из-за особенностей их бизнес-контрактов.
«Существуют такие договоренности, которые могут заставить некоторых майнеров работать в убыток. Это создаст еще большее давление на рынок, ведь вся криптовалюта, которую они добудут, будет продана», — сказал Д’Суза.
По его мнению, если цена Bitcoin останется на текущем уровне, майнерам, которые решили покинуть рынок, потребуется на это от двух до трех месяцев. Только после этого ситуация стабилизируется.
Д’Суза считает, что проблема майнеров — не единственный фактор, который может подстегнуть рынок. Во-первых, уже сейчас некоторые майнеры закладывают свою криптовалюту, чтобы оплатить счета. Это хорошо для рынка, потому что они больше не продают Bitcoin, а значит не оказывают давление на его цену.
Во-вторых, из-за психологии трейдеров халвинг, по мнению Д’Суза, сам по себе окажет положительное влияние на динамику цен.
«Все знают, что халвинг — это признак “бычьего” ралли. Люди понимают, что предложение сократится, а спрос, наоборот, только вырастет», — сказал он.
