Альткоины пережили катастрофический 2022 год и нейтральную, хоть и обнадеживающую первую половину 2023 года. Долгосрочные индикаторы силы рынка альткоинов по отношению к биткоину (BTC) сегодня находятся на исторических минимумах.
Согласно данным индекса альтсезона (Altcoin Season Index), показатель опустился до уровней, которые в последний раз наблюдались в 2019-2020 годах. Сама по себе эта информация не вселяет оптимизма, однако в прошлых циклах достижение минимумов предшествовало экспоненциальному росту TOTAL2.
Рынок альткоинов на минимумах 2019-2020 годов
Данные BlockchainCenter выражают зависимость между ростом цены биткоина относительно топ-50 альткоинов. Если цена BTC растет быстрее, чем цены ведущих альтернативных криптовалют, это говорит о продолжающемся сезоне биткоина. Короткий период, в который альткоины превосходят биткоин, называется альтсезоном.
Большую часть времени график находится в нейтральном диапазоне между 25 и 75.
Кроме того, индекс альтсезона содержит 3 временных интервала: месячный, квартальный (сезонный) и годовой. И именно на последнем, долгосрочном, мы наблюдаем явный сезон биткоина и снижение рынка альткоинов до исторических минимумов (на графике они отмечены синими областями).
Выше мы видим, что рынок альткоинов упал до исторических минимумов еще в январе 2019 года. После этого он отскочил, чтобы снова упасть и начать долгосрочное накопление, которое продолжалось с мая 2019 года по июнь 2020 года.
Экстраполируя этот 13-месячный период на сегодняшние условия, можно предположить, что капитализация альткоинов останется на минимумах до сентября 2024 года. Если это произойдет, бычий рынок для альтернативных криптовалют начнется примерно через полгода после халвинга.
Стоит отметить, что только 5 из 50 крупнейших по рыночной капитализации монет могут похвастаться более высокой доходностью, чем BTC за последний год. Это INJ (242%), XDC (68%), XRP (56%), BCH (50%) и LTC (25%) соответственно. Цена биткоина за это время выросла на 14,3%, опередив все остальные 44 альткоина.
TOTAL2 в долгосрочном накоплении
Приведенные выше прогнозы хорошо согласуются с историческими данными. Если мы посмотрим на долгосрочный график общей капитализации рынка альткоинов (TOTAL2), то увидим фрактальное сходство между циклами.
В 2017 году рынок альткоинов перешел к росту, а в январе 2018 года достиг пика в $474,50 млрд. В течение следующих 12 месяцев он снижался, пока не достиг дна на уровне $36,75 млрд.
Макродно ознаменовало окончание медвежьего рынка и положило начало долгосрочному накоплению. Его основная фаза пришлась на период с мая 2019 года по июнь 2020 года (на графике он отмечен зеленой зоной). Он соответствует диапазону, в котором рынок альткоинов находился на исторических минимумах по отношению к биткоину.
После этого капитализация TOTAL2 снова начала расти и в ноябре 2021 года достигла исторического максимума в $1,71 трлн.
В дальнейшем история повторилась, и рынок альткоинов потерял около 75% своей стоимости. В июне 2022 года он просел до $427,57 млрд, а 6 месяцев спустя еще раз приблизился к этой отметке (на графике она отмечена синим кругом), сформировав двойное дно.
Оживление и отскок, которые мы наблюдали с начала 2023 года, положили начало фазе накопления или ранней стадии бычьего рынка. Однако только в этом месяце рынок альткоинов упал до исторических минимумов по отношению к BTC. Если фаза накопления продлится еще 13 месяцев, то начало альтсезона придется примерно на сентябрь 2024 года.
Это означает, что держателям альткоинов еще предстоит пройти долгий путь, чтобы получить прибыль, сопоставимую с предыдущими циклами. Однако, с другой стороны, это дает больше возможностей для создания долгосрочного портфеля, который принесет впечатляющие результаты во время следующего бычьего рынка.
