Криптовалютный рынок вступает в очень интересную фазу: по мере приближения очередного халвинга биткоина (BTC), который, как ожидается, пройдет в апреле 2024 года, участники рынка строят разнообразные предположения о ценовой динамике актива. Однако если история рифмуется, то зрелый бычий рынок начнется не раньше следующего года.
Как купить биткоин в России за рубли и без комиссии: топ вариантов.
По последним данным, халвинг завершен уже на 85%. В то же время объем предложения, находящегося у долгосрочных держателей (Long Term Holders, LTH), близок к своему историческому максимуму. В предыдущих циклах это было сигналом близости макродна, за которым следовала ранняя фаза бычьего рынка.
Объем BTC в руках долгосрочных держателей приближается к историческому максимуму
Показатель объема предложения BTC, находящегося в руках долгосрочных держателей, исторически является хорошим индикатором состояния криптовалютного рынка. Как правило, он отрицательно коррелирует с долгосрочной динамикой цен на крупнейшие цифровые активы.
Покупайте биткоин (BTC) на проверенных платформах! Собрали список криптовалютных бирж, которые подойдут как опытным трейдерам, так и новичкам.
Долгосрочные держатели хранят монеты даже во время затяжных медвежьих рынков. Более того, наибольший прирост предложения в руках LTH происходит во время масштабных падений. Эта когорта верит, что в будущем криптовалютный рынок снова вырастет и их инвестиции окажутся прибыльными.
Во время разворачивающегося бычьего рынка все происходит с точностью до наоборот. Резкий рост цены биткоина вызывает у долгосрочных держателей все большее желание выгодно продать активы. Исторически сложилось так, что во время каждого крупного бычьего рынка мы наблюдаем резкое сокращение предложения LTH. Проданные ими монеты переходят в руки краткосрочных держателей (Short Term Holders, STH), которые присоединяются к ралли на поздней стадии, руководствуясь желанием получить быструю прибыль.
Известный криптоаналитик @therationalroot опубликовал график предложения биткоина, сосредоточенного в руках долгосрочных держателей с наложенным на него халвингом BTC. Из него становится ясно, что в настоящее время показатель близок к ATH в районе 76%, установленному в конце 2015 года.
Далее мы видим, что каждый раз индикатор достигал пика данного цикла за несколько месяцев до халвинга, затем начинал снижаться и двигался в боковом направлении несколько месяцев. Резкое падение показателя происходило примерно через полгода, и следом за этим криптоактивы входили в зрелый бычий рынок.
Халвинг биткоина завершен на 85%
@therationalroot также опубликовал еще один график, на котором сравнил периоды времени между халвингами за 3 предыдущих цикла.
По мнению аналитика, текущий халвинг завершен уже на 85%, а относительно небольшие 15%-ные периоды завершения циклов характеризовались схожим боковым движением цены BTC.
Главное отличие состоит в том, что в 2016 году биткоин демонстрировал боковой тренд с тенденцией к росту. В 2020 году «черный лебедь», вызванный пандемией COVID-19, предоставил инвесторам дополнительную возможность приобрести BTC по привлекательной цене незадолго до халвинга.
Если история повторится, то криптовалютному рынку грозит боковой тренд длительностью около года. Запланированный на середину апреля 2024 года халвинг может не сразу сказаться на цене BTC — его последствия, скорее всего, проявятся только в последнем квартале 2024 года и в течение 2025 года.
Этот прогноз согласуется с тенденциями, наблюдаемыми на графике предложения, находящегося у долгосрочных держателей. В настоящее время индикатор приближается к историческому максимуму. Ему также потребуется около 12 месяцев, чтобы развернуться и перейти в фазу распределения. Переход LTH к активным продажам будет одним из первых сигналов начала полноценного бычьего рынка.
