Содержание статьи:
- Краткая история современного рынка Forex
- Как работают рынки форекс
- Спреды и кредитное плечо
- Участники рынка
- Торговля на Форекс
- Цифровые активы и будущее торговли на Форекс
Рынок форекс состоит из торговых пар международных бумажных валют, привязанных друг к другу, где трейдеры спекулируют и хеджируют риск в отношении цены конкретной национальной валюты, которая растет или обесценивается по отношению к другой валюте.
Интересно, что центральная биржа форекс отсутствует, и все торги открыты 24 часа в сутки, более 5 дней в неделю, когда центры внебиржевых финансовых операций работают в крупных городах по всему миру.
Краткая история современного рынка Forex
Происхождение денег довольно сложный процесс, который последовательно развивался на протяжении всей человеческой истории. Истоки предоставления услуг по обмену денег в различных валютах восходят к Древнему Египту и с тех пор существуют в различных формах. Исторически сложилось так, что большинство валют были привязаны к стабильному финансовому активу, считающемуся надежными деньгами, — в первую очередь к золоту или серебру.
Однако все изменилось после начала Первой мировой войны, когда многие страны отказались от золотого стандарта, который существовал в международной торговле и обмене на протяжении десятилетий. Несколько рынков форекс появились после Первой мировой войны в преддверии Второй мировой войны, в частности, рынок форекс семейства Кляйнворт, который лидировал на валютном рынке в Лондоне.
В конце Второй мировой войны (в 1944 году) было подписано Бреттон-Вудское соглашение в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гемпшир, что проложило путь к ряду событий, которые стали определять международную валютную систему в ее современной итерации.
Бреттон-Вудское соглашение было международным валютным соглашением между суверенными государствами об установлении регулирующего денежного порядка. Между США, Канадой, Западной Европой, Японией и Австралией порядок требовал, чтобы правительства привязывали свои национальные валюты к золоту - при условии, что обменные курсы должны поддерживаться в пределах 1 процента.
Отсутствие банковских кризисов в период действия Бреттон-Вудского соглашения с 1945 по 1971 год показало его эффективность.
Соглашение также сформировало Международный валютный фонд (МВФ) и предусматривало, что система будет опираться на финансовую систему США.
Аннулирование Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году президентом США Ричардом Никсоном, фактически прекращает привязку фиксированной цены к доллару — и, соответственно, многих других мировых валют-к золоту. Доллар США официально стал плавающей фиатной валютой и был принят в качестве резервной валюты многими иностранными государствами, которые сегодня продолжают использовать его в качестве резервной валюты.
Система свободно плавающих валют, в конечном счете, материализовалась и стала современной международной системой валют, которая позволила рынку форекс превратиться в гигантское существо, которым оно стало.
В отсутствие механизма стабильной цены (т.е. Золота) национальные валюты постоянно колеблются в стоимости по отношению друг к другу, создавая идеальные возможности для основных участников рынка для получения прибыли и хеджирования риска спреда между валютами.
Как работают рынки форекс
Существует три основных рынка форекс - спотовые, форвардные и фьючерсные. Спотовый рынок на сегодняшний день является самым популярным и состоит из реального актива, на котором основаны как фьючерсные, так и форвардные рынки.
Участники рынка Forex варьируются от международных банков до предприятий, которые работают в различных странах. Все они стремятся хеджировать риск по обменным курсам, которые они используют для работы в нескольких валютах.
Спотовый рынок - это место, где валюты покупаются и продаются по их текущей рыночной цене. Цены на валюты постоянно колеблются, во многих случаях лишь на небольшую долю от их текущей стоимости. Смесь экономических, политических факторов и спроса / предложения влияет на цену валют, и рынки исключительно ликвидны для первичных торговых пар по всему миру.
Например, торговая пара EUR / USD является самой торгуемой валютной парой в мире. В записи «EUR / USD» Евро – базовая валюта, а USD - встречная. Цена на спотовом рынке рядом с этой парой показывает цену на один евро в долларах США. Там же указана цена покупки и продажи, и разница между ними обычно называется "спредом".
Спреды и кредитное плечо
Спред между валютами часто ничтожен, а изменения котировок обычно измеряются с точностью до четвертого знака после запятой, известного как «пункт». Трейдеры всегда покупают или продают первую валюту в паре и могут получить прибыль или понести убытки в результате движения спреда.
Очевидно, что при таких крошечных спредах получение прибыли от торговли на рынке Форекс часто требует торговли большими объемами средств или торговли на марже. Из-за огромной ликвидности рынка форекс банки предоставляют трейдерам значительные рычаги для покупки валют на марже.
Сделки на спотовом рынке рассчитываются наличными и состоят из соглашения между контрагентами о покупке определенной суммы одной валюты в обмен на фиксированное количество другой валюты по текущей рыночной цене.
Рынки форвардов на рынке Форекс заключают контракты, в которых указаны явные параметры для покупки или продажи валют в внебиржевой сделке. Фьючерсные контракты рассчитываются на основных товарных биржах, таких как CBOE и CME.
Фьючерсные и форвардные контракты, как правило, рассчитываются также наличными и часто используются для хеджирования риска будущих колебаний цен.
Участники рынка
Многочисленные организации участвуют в рынке Форекс, и это является основной причиной огромной ликвидности рынка.
Рынок форекс делится на уровни в зависимости от количества торгуемых денег. Верхний слой состоит из крупных коммерческих банков и дилеров ценных бумаг, на которые приходится 51 процент всех транзакций на рынке. Citigroup Inc. является ведущим валютным трейдером на валютном рынке, на долю которого в 2016 году пришлось 12,9 процента всего рынка.
Последующие уровни состоят из небольших банков, корпораций, маркет-мейкеров, страховых компаний, паевых инвестиционных фондов и многого другого.
В частности, одно из основных применений рынка форекс - это компании, которые работают с несколькими международными валютами для хеджирования рисков. Возможно, им придется платить сотрудникам, находящимся во многих странах, или уменьшить негативные последствия колебаний цен во время деловых операций.
Например, если компания A базируется в США и желает использовать торговую пару EUR / USD для покупки евро, чтобы платить работникам, расположенным в Европе, они будут использовать рынок форекс. Однако, если ценовое предложение быстро меняется в течение нескольких часов, и Компания А намерена обменять большую сумму долларов США на евро, то небольшое неблагоприятное колебание цен может оказать существенное влияние на их итоговую прибыль.
Компании могут также использовать фьючерсные или форвардные контракты для хеджирования от неблагоприятных колебаний цен в заранее установленные сроки транзакции, что является широко распространенной практикой среди международных корпораций.
Другим крупным участником являются центральные банки стран, которые используют валютный фиксинг в качестве специального индикатора для рыночных тенденций и оценки своих собственных валют. Точно так же центральные банки используют валютные услуги с помощью резервных валют (например, доллар США), чтобы попытаться стабилизировать рынки.
Торговля на Форекс
Растущая доля участников рынка форекс - это розничные трейдеры, которые инвестируют через банки или брокеров. Два основных типа брокеров для розничных трейдеров - это брокеры и маркет-мейкеры. Брокеры берут с клиентов комиссию за поиск лучшей цены и торговлю от ее имени, в то время как маркет-мейкеры являются главными в сделке против розничного трейдера.
Спрос на услуги социального трейдинга стал более распространенным, поскольку розничные инвесторы также стремятся стать более осмотрительными в выборе брокеров после эндемического мошенничества, с которым исторически сталкивались многие розничные трейдеры.
За последнее десятилетие регулирование также заметно возросло на рынках форекс, и многие более мелкие брокерские компании, использующие сомнительную операционную практику, были удалены с рынка.
Другие участники Forex включают компании по переводу денег. Компании, занимающиеся денежными переводами, предоставляют очень практичные услуги трудящимся-мигрантам, отправляющим деньги домой, но их справедливо критикуют за их непомерную плату и неэффективные услуги.
Цифровые активы и будущее торговли на Форекс
Огромный размер рынка форекс поразителен. Управляемый экосистемой плавающих фиатных валют без стабильной ценовой привязки, рынок форекс стал доминировать на мировых финансовых рынках как наиболее ликвидный класс активов в мире.
Интересно, что появление криптовалют и цифровых активов обеспечило жизнеспособную альтернативу традиционным валютным услугам, таким как денежные переводы.
Ожидается также, что цифровые активы станут более привлекательными для традиционной финансовой системы, и расширение торговых пар многих цифровых активов служит ярким показателем их включения в финансовый портфель и инвестиционные услуги брокеров.
Рынок форекс - это уникальная финансовая экосистема, которая считается наиболее близкой к совершенной конкуренции из-за ее огромных размеров и постоянной работы.
Тем не менее, сторонники надежных денег, таких как Биткойн и золото, колеблются в отношении долгосрочной устойчивости плавающих фиатных валют. Размер и сложность рынка форекс являются прямым результатом роспуска Бреттон-Вудской системы и указывают на проблемы, которые необходимо решать.
