QE в деле: печатный станок подбросил фондовый рынок США на исторические максимумы

Эффект от программы скупки активов, которую Федеральная резервная система запустила в середине октября, не заставил себя долго ждать: фондовый индекс широкого рынка S&P 500 обновил свои исторические максимумы.

Напомним, что в начале осени Федрезерв начал предоставлять банкам ликвидность через операции РЕПО на срок один день и две недели. Эти операции стали регулярными, а уже в октябре было принято решение запустить печатный станок.

Zerohedge

И хотя Джером Пауэлл пытался убедить всех, что QE нужно для пополнения банковских резервов, поэтому это вовсе не QE, а нечто другое, так или иначе, для участников рынка это был ясный сигнал для игры на повышение.

Всего с середины сентября баланс Федеральной резервной системы вырос более чем на $200 млрд. Это более чем существенный скачок, что и позволило индексам беспрепятственно двигаться вверх.

Bloomberg

Стоит также отметить, что свежие деньги пришли на рынок, в тот момент когда у инвесторов появился повод для оптимизма. Все чаще появляются позитивные сообщения о скором завершении торговой войны США и Китая.

Президент США Дональд Трамп анонсировал подписание ряда соглашений. Также стало известно, что Штаты готовятся вывести из-под пошлин китайские товары на $43 млрд.

Эксперты отмечают, что Федрезерв сейчас будет делать все, чтобы на финансовом рынке была как минимум стабильность. Не стоит забывать и о том, что в следующем году в США пройдут президентские выборы.

Для переизбрания Дональду Трампу нужен позитивный новостной фон, а также растущий фондовый рынок. Без этого согласно истории второй срок практически невозможен.

Возвращаясь к теме QE и динамики индексов, стоит отметить, что рост индикаторов обязан именно свежей ликвидности. Эту закономерность можно видеть на графике.

Zerohedge

Макроэкономические данные ухудшаются, но это не сильно волнует инвесторов. На свежие деньги они охотно покупают фондовые активы.

К слову, долговой рынок США по-прежнему посылает сигналы грядущей рецессии. График спреда доходности 10-летних и 3-летних трежерис с точностью повторяет динамику предкризисных периодов в начале 2000-х и 2008 гг.

Zerohedge

Добавим, что уже завтра состоится очередное заседание Федеральной резервной системы. Возможно, у трейдеров появится повод для фиксации прибыли и небольшой коррекции. Аналитики уверены, что регулятор снова снизит ставку, другой вопрос - какие сигналы даст рынку Джером Пауэлл.