50-летний житель Москвы Влад Матвеев в прошлом году вложил $250 000 в калифорнийский хедж-фонд Cryptolab Capital. Фонд обещал двузначные прибыли от торговли криптовалютами вне зависимости от того, куда двинется рынок. В этом году Матвеев узнал, что его инвестиции обесценились на 98,5%, пишет Financial Times.
«Я не знаю, что произошло на самом деле, – признался бывший управляющий фонда Матвеев. – Они говорили, что используют диверсифицированный набор стратегий».
Фонд привлекал инвесторов обещаниями крупных прибылей, превышавших скромную или даже отрицательную доходность вложений в традиционные валюты и облигации. Многие управляющие крипто-фондов, однако, оказались не способны предусмотреть события 12 марта, когда цена биткоина в течение одного дня обвалилась на 39%.
Показатели криптовалютных хедж-фондов демонстрируют бo?льшую неустойчивость по сравнению с традиционными механизмами, где приход крупных институциональных инвесторов в течение последнего десятилетия привёл к снижению открытости для рисков.
Крипто-фонды в среднем потеряли 26,2% активов в марте, свидетельствуют данные компании HFR. Этот месяц оказался вторым самым неудачным для них с 2015 года, а их убытки тогда на 8,4% превысили средний показатель традиционных хедж-фондов. В апреле крипто-фонды показали доходность в 19,5%, выйдя на 13,4% с начала года, тогда как по отрасли хедж-фондов в целом средний убыток составляет 6,7%.
«Скорость и глубина падения биткоина не соответствовали нашим ожиданиям», – сообщил основатель Pantera Capital Дэн Морхед. Фонд цифровых активов Pantera Capital, под управлением которой находится $500 млн, понёс 33,6% убытка в марте.
В качестве причины произошедшего Морхед указал на большие объёмы высокомаржинальных позиций на рынке криптовалют: «Размер плеча на некоторых фьючерсных биржах граничит с безумием. Биткоин – это такой высокоскоростной актив, что добавлять плечо к нему совсем не обязательно».
До обвала рынка Cryptolab сообщали инвесторам о разработке новых торговых стратегий для извлечения прибыли в периоды высокой волатильности и возможности показывать достойные результаты в любых условиях.
После этих событий также закрылся фонд Cambrial Capital. Его организаторы заявили, что планируют привлекать дополнительное финансирование и сфокусироваться на консалтинговых услугах.
Тем не менее, проявившиеся риски не отпугивают новых крупных инвесторов. Миллиардер Пол Тюдор Джонс недавно сообщил, что его фонды смогут торговать биткоин-фьючерсами. Аналогичное заявление сделала компания Renaissance Technologies с активами на десятки миллиардов долларов.
«Криптовалюты, в частности биткоин, являются привлекательным средством хеджирования портфелей против снижения ценности и инфляции традиционных валют», – заявил основатель Galaxy Digital Майк Новограц.
Ещё одной жертвой мартовского обвала стал фонд Adaptive Capital под управлением Мурада Махмудова и Вилли Ву.
