Под экспирацию попали около 117 000 опционных контрактов на биткоин и 1,17 млн — на Ethereum. Максимальная цена потерь составляет $26 500 и $1650 соответственно.
Соотношение пут/колл для этих позиций — 0,59% и 0,41% соответственно. Отметим, это вторая крупнейшая экспирация в 2023 году, предыдущая .
Примечательно, цена максимальных потерь по обеим позициям находится близко к актуальному курсу. На момент написания BTC $26,288 Bitcoin BTC -0.85% Market cap $512.5b Vol. 24Н $3.5b Exchange partner
торгуется по $26 060, согласно TradingView. ETH $1,585.13 Ethereum ETH -0.33% Market cap $190.5b Vol. 24Н $1.3b Exchange partner — по $1568, по данным платформы.
«Квартальная экспирация зачастую является наиболее значимой с точки зрения объема и стоимости. В прошлом месяце [август 2023 года] мы наблюдали стабильные рынки, однако в течение сентября гамма-индекс постепенно увеличивался», — заявил в комментарии CoinDesk коммерческий директор Deribit Луук Стриерс.
Отметим, гамма-индекс отражает корреляцию между ценой опциона и стоимостью базового актива. Высокое значение показателя указывает на грядущую волатильность.
Несмотря на это, Стриерс не ожидает значительных колебаний. На это также указывает индекс волатильности биткоина (DVOL). По состоянию на 25 сентября, он близок к историческому минимуму, по данным Deribit:
Аналогичная тенденция прослеживается с индексом DVOL для Ethereum:
Эффект от экспирации зависит от открытого интереса и того, как она соотносится с рыночной ценой базовых активов, подчеркнул Стриерс. Чем ближе максимальная цена потерь к актуальному курсу, тем выше влияние события на движение ценового тренда, считает он.
Однако текущее состояние рынка, а также неравномерное воздействие гамма-индекса, по словам Стриерса, указывают на то, что значительных потрясений на рынке не будет.
