Binance выпустил отчет, показывающий, что есть основания полагать, что массовая коррекция рынка в 2018 году закончилась, и что цены на биткоин и альткойны достигли дна. Исследование также показало, что рынок криптовалют сильно коррелирует из-за «стадного менталитета», возникающего на поздних стадиях быка/ранней медвежьей.
Согласно подробностям исследования, опубликованного в четверг (11 апреля 2019 года), устойчивое восстановление цен на криптовалюты с их минимумов 2018 года указывает на уверенность в том, что рынок достиг дна.
С начала года биткоин вырос более чем на 40%, причем три четверти этого роста произошли в апреле 2019 года. До прорыва биткоина, произошедшего в начале апреля, альткойны испытывали огромные успехи, что также привело к термину «альтернативный сезон».
Выдержка из доклада гласит:
Появившись в период наивысших внутренних корреляций в истории криптовалют, данные могут поддержать идею, что крипторынок уже достиг дна.
С тех пор, как биткоин упал в начале 2018 года с 17 000 $ до 6 000 $, аналитики говорили о ценовом дне. В течение 2018 года эти звонки оказались неточными, поскольку в середине ноября цена еще больше упала до 3100 $.
Тем не менее, со времени последнего бычьего прорыва разговоры о дне биткоина вновь разгорелись. Аналитики, такие как Брайан Келли из BKCM LLC, выразили уверенность в том, что крах в середине ноября станет долгосрочным достижением биткоина на пути к еще одной бычьей фазе.
Криптовалюты остаются высоко кореллированными
Одной из основных тем обсуждения BINANCE была степень корреляции криптовалют друг с другом. В отчете говорится, что внутренняя корреляция цен на криптовалюту увеличилась на медвежьем рынке 2018 года.
Ссылаясь на феномен совместного движения (также называемый «эффектом стада»), в докладе высказывается предположение, что нерациональное поведение розничных инвесторов и зарождающийся характер рынка в целом в значительной степени способствовали высокой внутренней корреляции криптографических данных.
Еще одним глубоким наблюдением, отмеченным в отчете, была взаимосвязь корреляцией между альткойнами в долларах США и изменением цены биткоина. Используя данные с февраля 2014 года по март 2019 года, исследовательская группа обнаружила, что периоды высокой корреляции между альткойнами [между 0,8 и 1] соответствуют развороту тренда для биткоина.
В отчете, однако, содержалась оговорка, в которой говорится:
Учитывая краткую историю рынка криптовалют, было бы преждевременным говорить, что существует причинно-следственная связь между пиками в корреляции и рыночными разворотами, или если это действительно стадный эффект во время самих рыночных разворотов.
Криртовалютный рынок напоминает китайский фондовый рынок
Пытаясь объяснить феномен совместного движения, исследование Binance сравнило матрицу инвесторов на рынке криптовалют с матрицами основных фондовых бирж в разных странах.
Исследовательская группа обнаружила, что и на рынке криптовалют, и на китайской фондовой бирже обороты были значительно выше - феномен, который исследователи связали с долей розничных инвесторов на обоих рынках.
Как и на рынке криптовалют, розничные инвесторы доминируют на китайском фондовом рынке, их число в 2018 году составило 99,8%. Согласно отчету, розничные трейдеры также составили 80% от объема торгов на фондовом рынке Китая в 2018 году.
Объясняя связь между более высокой долей розничных трейдеров и склонностью к более высоким оборотам, вызванным стадным менталитетом, в отчете говорится:
Вообще, непрофессиональные инвесторы склонны проявлять чрезмерную уверенность в себе или чрезмерно пессимистично реагировать на рыночные тенденции, что ведет к увеличению потенциального объема транзакций, повышению волатильности, о чем сообщалось в многочисленных исследованиях.
Hold чаще встречается в периоды медвежьего рынка
Исследование Binance также пришло к выводу, что держатели биткоинов имели тенденцию «hold» во время медвежьих рынков, становясь активными только во время значительных бычьих прорывов.
Используя метрику «реализованного предела», исследователи обнаружили только минимальные изменения рыночной капитализации UTXO в течение длительных периодов снижения цены.
Том Ли из Fundstrat говорит, что биткоин быки, возвращаются на сцену, скупая биткоины.
Согласны ли вы с тем, что биткоин достиг дна в ноябре 2018 года? Поделитесь своими мыслями с нами в комментариях ниже.
