Анализ исследователя Kaiko Рияда Кэри даёт представление о сложной схеме депривязки, которую в прошлом месяце пережил крупнейший стейблкоин USDT. Согласно исследованию, 7 августа USDT Tether испытал снижение на 98%, торгуясь со скидкой около 2% почти на каждой бирже.
Отвечая на вопросы подписчиков, исследователь пояснил, что платформа ввела новую метрику, которая оценивает «тяжесть депривации стейблкоинов».
Кроме того, он объяснил, что отмена привязки USDT последовала за чистой продажей стейблкоинов на сумму $500 млн на ведущих криптовалютных торговых платформах, включая Binance, Uniswap и Huobi.
Новая метрика Kaiko создаёт уникальный порог отвязки для каждого стейблкоина, согласно которому USDT имеет наименьший порог отвязки, а DAI самый большой. Этот показатель работает по принципу того, что стейблкоины с более высокими объёмами торгов будут менее уязвимы для депривязки, в то время как высокоторгуемые стейблкоины более уязвимы.
Анализируя исторические тенденции, следует отметить, что на депривязку USDT влияют несколько факторов, включая более низкую ликвидность, комиссию за погашение и минимальные требования Tether к эмиссии USDT. Отмена привязки USDT в августе также является результатом снижения ликвидности и комиссий за погашение.
Аналитик предположил, что снижение комиссий за погашение могло бы решить проблему в экосистеме USDT. Он добавил, что отмена комиссии за погашение не повлияет на прибыль в размере $850 млн, о которой сообщалось во втором квартале 2023 года.
