Деривативы криптовалют, что это, виды и как на них заработать

Содержание статьи:

• Хронология развития
• Виды деривативов криптовалют
• Зачем нужны
• Как работают
• Как зарабатывать на криптовалютных деривативах
• Где торгуются
• Как использовать инструменты в торгах
• Вопрос регулирования
• Плюсы и минусы
• Перспективы
• Итоги

Деривативы криптовалют — это финансовые инструменты, основанные на ценах цифровых активов, но не обеспечивающие непосредственное владение монетами. Представляют собой контракты для спекуляций на изменении курса токенов без необходимости их покупки или хранения.

Ниже разберемся, как появились криптовалютные деривативы, каким образом они работают, и какие бывают виды. Выделим особенности, как и где на них заработать. Поговорим о регулировании такой деятельности, перспективах, а также плюсах и минусах торговли.

Хронология развития

Криптовалютные деривативы появились с созданием цифровых активов, т.е. менее 15 лет назад. Все началось с появления Биткоина в 2009-м. Это первая криптовалюта, которая открыла новую эру в финансовой сфере и вызвала интерес со стороны инвесторов и трейдеров.

В начале 2010-х годов появились первые биржи, такие как Mt. Gox, Bitstamp и BTC-e. Они сделали возможной покупку и продажу криптовалюты на основе курса, установленного спросом и предложением на рынке.

В декабре 2017-го Чикагская товарная (CME) и опционная биржа (CBOE) стали предлагать фьючерсы на Биткоин. Впервые традиционные финансовые институты сделали деривативы на основе криптовалюты доступными.

С течением времени появились и развились другие виды инструментов на базе цифровых активов, такие как опционы, свопы и контракты на разницу (CFD). Новые криптовалютные биржи и платформы стали предлагать инструменты трейдерам и инвесторам. Также появились  специализированные криптобиржи, специализирующиеся на работе с деривативами: BitMEX, BINANCE Futures, Bitfinex и другие.

С ростом популярности и применения криптодеривативов, регуляторы стали интересоваться этим рынком и вводить нормативные требования для обеспечения безопасности и защиты инвесторов.

Виды деривативов криптовалют

Рынок предлагает большой выбор криптовалютных деривативов, которые можно выбирать с учетом целей, стратегии и допустимого уровня риска. Приведем варианты на 2023 год.

Фьючерсы

Фьючерсы на криптовалюты — это деривативные контракты, которые позволяют трейдерам покупать или продавать токены по заранее оговоренной цене и в конкретную дату в будущем.

Базовые аспекты:

• Контрактный размер, который определяет количество токенов и предмет торговли в рамках контракта. Например, фьючерс на Биткоин может иметь размер в 1 BTC.
• Цена исполнения, по которой стороны соглашения обязуются купить или продать криптовалюту при исполнении контракта. Стоимость определяется на момент заключения соглашения и может отличаться от текущей рыночной цены.
• Дата исполнения или истечения срока. В этот день контракт выполняется, а трейдеры должны физически поставить или получить криптовалюту, либо закрыть соглашение до истечения срока.
• Маржинальная торговля. Трейдеры вносят только долю стоимости контракта как залог (маржу), что позволяет получить доступ к крупной позиции. Это увеличивает прибыль, но также повышает риск потерь.
• Спекуляция и хеджирование. Трейдеры могут открывать позиции на повышение цены (long) или на понижение (short) в зависимости от прогноза рынка. Инструменты часто используются для хеджирования рисков, связанных с криптовалютой, позволяя защитить позиции или портфель.
• Регулирование и ликвидность. Рынок фьючерсов на криптовалюты контролируется некоторыми юрисдикциями, а биржи предоставляют правила и стандарты для торговли контрактами. Ликвидность на рынке может различаться в зависимости от популярности и объема торговли.

Опционы

Опционы на криптовалюты — деривативные контракты, которые предоставляют право (но не обязанность покупки или продажи токенов по заранее утвержденной стоимости (цене исполнения) в определенный день и час.

Базовые особенности таких криптовалютных деривативов:

• Колл и пут опционы. Опционные контракты бывают вызовными (call) и путевыми (put). Первый дает право на покупку криптовалюты по определенной цене, а второй — на продажу.
• Цена исполнения. Опцион имеет заранее оговоренную стоимость, по которой покупатель может купить или продать монету в будущем, если решит использовать право. Курс может быть выше или ниже текущей рыночной цены.
• Дата исполнения или истечения срока. Это день, до которого покупатель принимает решение использовать или не задействовать право на покупку или продажу монет.
• Преимущество. Владение опционом дает покупателю возможность, но не обязанность, осуществить сделку. Инвестор может решить использовать контракт, если это выгодно, или отказаться от него в случае неблагоприятной ценовой ситуации.
• Премия. Покупка опциона требует уплаты премии продавцу. Размер платы определяется несколькими факторами: цена исполнения, текущая рыночная стоимость криптовалюты, время до истечения срока, волатильность рынка.
• Спекуляция и хеджирование. Трейдеры могут покупать колл-опционы, если ожидают повышения цены, или пут-опционы при потенциальном снижении. Контракты также могут использоваться для хеджирования рисков, связанных с криптовалютой, позволяя защитить портфель или позиции от неблагоприятных изменений цены. 

Свопы

Криптовалютные свопы (или обмены) — это деривативы, представляющие собой соглашения между двумя сторонами о взаимной оплате или обмене потоками платежей. Последние связан с изменением цены криптовалюты или других финансовых показателей.

Могут включать обмен фиксированных на процентные ставки, изменение цены криптовалюты на фиксированную валюту и т. д. Позволяют инвесторам получать доход от изменения курса токенов без необходимости покупки или продажи.

Контракты на разницу (CFD)

Контракты на разницу (CFD) — еще один вид криптовалютных деривативов, который позволяет трейдерам спекулировать на изменении цены криптовалюты без необходимости физического владения активом.

Базовые аспекты:

• Трейдинг на разницу. CFD позволяют трейдерам заключать сделки, основанные на разнице в цене криптовалюты между моментом открытия и закрытия позиции. Участники рынка получают прибыль от положительной разницы и несут убытки, если она отрицательная.
• Без физической поставки. При таких сделках нет необходимости физически владеть криптовалютой. Трейдеры спекулируют на изменении цены и закрывают позиции, получая разницу в денежном эквиваленте.
• Разнообразные стратегии. Трейдеры могут открывать длинные позиции (покупка), если ожидают повышения цены, или короткие (продажа), когда планируется падение рынка. Также возможно использование инструментов и методов анализа для принятия решений о торговле.
• Ликвидность и доступность. Использование криптовалютных деривативов CFD доступно на платформах и биржах, которые предоставляют ликвидность и открытость для трейдеров. Это позволяет быстро входить и выходить из позиций по желаемым ценам.

ETF

ETF (Exchange-Traded Fund) в криптовалюте — это инвестиционный фонд, который торгуется на бирже и предоставляет инвесторам доступ к криптоактивам. Вместо прямого владения токенами инвесторы могут приобрести акции ETF, которые отражают ценовую динамику и производительность корзины с цифровыми активами, составляющих индекс или портфель.

Базовые аспекты таких деривативов криптовалют:

• Диверсификация и доступность. ETF предоставляют доступ к сотням криптовалютных активов без необходимости приобретения и управления каждой монетой отдельно. Может включать в себя несколько различных токенов или отражать производительность конкретного индекса.
• Торговля на бирже. ETF в криптовалюте торгуются так же, как и акции. Это означает, что инвесторы могут легко покупать и продавать инструмент в течение дня по текущей рыночной цене.
• Ликвидность и прозрачность. Инвесторы могут легко определить текущую стоимость ETF и выполнить сделки по желаемым ценам.
• Управление рисками. Рассматриваемый актив позволяет инвесторам распределить риски, связанные с криптовалютами, путем инвестирования в корзину активов. Это снижает влияние отдельных цифровых активов на инвестиционный портфель.
• Регулирование: контроль предоставляет инвесторам дополнительные гарантии в отношении безопасности и прозрачности.

Форвардные контракты

Форвардные контракты в криптовалюте (криптофорварды) — это деривативы, которые позволяют двум сторонам договориться о покупке или продаже токенов по заранее оговоренной цене (стоимости форварда) в будущем. Характеристики форвардных контрактов в криптовалюте:

• Оффшорная торговля. Инструменты торгуются на специализированных платформах, которые могут находиться в специальных зонах или не подвержены жесткому регулированию, как на классических финансовых рынках. Это часто влечет за собой риски в отношении безопасности и защиты прав инвесторов.
• Поставка в будущем. Форварды предусматривают физическую поставку криптовалюты в будущем, когда договор истекает. Стороны договариваются о количестве, цене и дате сделки.
• Нестандартизированные контракты. Криптодеривативы не имеют единых стандартов. Это означает, что условия контракта могут быть договорены между сторонами и часто отличаются. Это требует тщательного анализа условий и договоренностей между сторонами.
• Рыночная цена и риск. Цена форварда определяется на основе текущего курса криптовалюты и ожидания будущих изменений. Инвесторы берут на себя риск, связанный с колебаниями цен криптовалюты, и могут получить прибыль или понести убытки в зависимости от того, как изменится цена монет.
• Хеджирование и спекуляция. Форвардные контракты могут использоваться для защиты от рисков, связанных с колебаниями стоимости. Они также применяются для спекулятивной торговли, позволяя трейдерам зарабатывать на предполагаемых скачках курсов.

Зачем нужны

Цели применения деривативов криптовалют:

• Защита от рисков, связанных с колебаниями курса токенов. Инвесторы и предприятия могут использовать деривативы, чтобы защитить позиции и снизить потери в случае неблагоприятного движения цены криптовалюты.
• Спекуляция на изменении цен цифровых активов. Трейдеры могут использовать деривативы для получения прибыли от изменения курса без необходимости покупки или продажи криптовалюты.
• Ликвидность и ценообразование на рынке токенов. Деривативы способствуют созданию глубины рынка и улучшают доступность криптовалютных активов для трейдеров и инвесторов.
• Разнообразие инвестиционных стратегий. Участники рынка могут использовать фьючерсы или опционы для защиты портфеля, применять свопы для получения финансовой выгоды от краткосрочных движений цен, или использовать контракты на разницу для спекуляции на изменении курса без физического владения.
• Диверсификация портфеля путем добавления криптовалютных активов и стратегии к существующим инвестициям.

Как работают

Криптовалютные деривативы работают на базе контрактов, которые определяют правила и условия для торговли и расчетов. Структура имеет следующий вид:

1. Криптовалютные деривативы представлены различными типами контрактов: фьючерсы, опционы, свопы, форварды или контракты на разницу (CFD).
2. Стороны контракта: покупатель и продавец (или длинная и короткая сторона). Первый получает права, указанные в контракте, а второй обязуется выполнить оговоренные условия.
3. Инструменты и базовые активы. Чаще всего в основе лежит Биткоин или Эфириум.
4. Цена и стоимость контракта. Определяется на основе спроса и предложения на рынке. Часто деривативы котируются в долларах США или другой фиатной валюте. Стоимость зависит от цены базового актива и иных факторов: срок действия контракта, волатильность рынка и др.
5. Расчеты и сроки. Контракты имеют сроки действия и исполнения. К примеру, фьючерсы могут иметь даты истечения, когда контракт должен быть выполнен, а опционы — день исполнения.
6. Маржинальная торговля. Позволяет трейдерам использовать заемные средства для увеличения торгового капитала.
7. Регулирование и прозрачность. Некоторые рынки деривативов криптовалют регулируются правительственными или надзорными органами, чтобы обеспечить прозрачность, безопасность и защиту инвесторов. Нормативные требования и правила варьируются в разных юрисдикциях.

Как зарабатывать на криптовалютных деривативах

Приведем популярные стратегии и подходы к заработку на деривативах криптовалютах:

• Спекуляция на изменение цены. Может включать открытие позиций на повышение (лонг) или на понижение (шорт) с целью получения прибыли от изменения курса. Такой заработок требует анализа рынка, прогнозирования ценовых движений и управления рисками.
• Хеджирование рисков. Криптодеривативы могут использоваться для защиты портфеля от убытков. Например, инвесторы, у которых есть физические криптовалюты, могут задействовать фьючерсы или опционы для защиты позиций от неблагоприятных изменений курса.
• Арбитражный торговый подход применяется для заработка на разнице цен на криптовалюты и их деривативы на многих биржах. Это требует своевременного реагирования на различия и четкого понимания рынка.

Также имеется возможность заработка на маржинальной торговле или создании ликвидности, о которых уже упоминалось выше.

Где торгуются

Криптовалютные деривативы торгуются на криптовалютных биржах и платформах:

• Binance Futures. Binance — крупнейшая криптобиржа в мире, которая предлагает торговлю фьючерсами и опционами на криптовалюты через платформу Trade Crypto Futures.
• BitMEX. Одна из первых платформ, которая предложила торговлю деривативами на Биткоин и другие монеты. Многие трейдеры специализируются на фьючерсах, а сама биржа предлагает маржинальную торговлю.
• Bybit — популярная площадка для торговли фьючерсами на криптовалюты, включая Биткоин и другие топовые альткоины.
• OKEx — криптобиржа, которая предлагает сотни деривативов на основе цифровых активов, включая фьючерсы и опционы.
• Kraken — еще одна популярная криптовалютная биржа, которая предоставляет возможность торговли рассматриваемыми инструментами, включая фьючерсные контракты и свопы.

Дополнительно традиционные финансовые биржи и платформы стали вводить деривативы на криптовалюты. Некоторые из них включают CME Group, CBOE, TD Ameritrade и другие.

Как использовать инструменты в торгах

Применение инструментов в торгах с деривативами криптовалют зависит от инвестиционных целей, стратегий и предпочтений. Базовая инструкция для использования таких инструментов:

1. Изучите инструменты. Потратьте время на рассмотрение различных видов деривативов, их особенностей, правил и рисков. Понимание базовых принципов каждого инструмента помогает принять более информированные решения.
2. Определите цели и стратегию в торговле деривативами криптовалют. Разработайте систему соответствующую целям. Например, можно стремиться к получению краткосрочной прибыли от колебаний цены или защиты портфеля от рисков.
3. Проводите анализ рынка, чтобы определить точки входа и выхода из позиций. Используйте технический и фундаментальный анализ для создания представления о текущей и будущей ценовой динамике токенов и выберите соответствующую стратегию.
4. Управляйте рисками, устанавливайте стоп-лоссы и тейк-профиты для защиты от больших потерь или захвата прибылей. Определите уровень риска с учетом текущей стратегии.
5. Используйте ликвидны платформы и биржи, чтобы обеспечить исполнение сделок по желаемым ценам.
6. Обучайтесь и экспериментируйте. Используйте демо-счет или торгуйте с небольшими суммами, чтобы получить опыт и развивать навыки.

Вопрос регулирования

В России регулирование криптовалют и криптовалютных деривативов прошло несколько этапов:

• 2014-й. Центральный банк России опубликовал предупреждение о рисках использования криптовалют, отметив их нелегальный статус в РФ и волатильность.
• 2018-й. Начал работать закон “О цифровых финансовых активах” (Закон о ЦФА), который определяет правовой статус токенов и регулирует сделки с ними. Закон включает определение цифровых финансовых активов, устанавливает правила и требования для эмиссии и обращения, а также контролирует работу операторов.
• 2019-й. Вступили в силу законы “О центральном депозитарии” и “О дистанционном идентификационном признаке” (закон о KYC). Вносят изменения в правила деятельности криптоплатформ и требуют выполнения процедуры идентификации (KYC).
• 2021-й. Принят “закон о криптовалютах”. Предусматривает возможность легальной торговли на лицензированных платформах в РФ. Также были установлены правила для проведения первичных размещений токенов (ICO).

Регулирование криптовалютных деривативов в России на этапе развития. Органы государственной власти продолжают уточнять нормативные акты и разрабатывать правила для этих рынков. Регулирование варьируется в зависимости от типа операций, осуществляемых с криптовалютами (обмен, торговля, майнинг и т. д.), и может включать требования к лицензированию, отчетности и защите прав инвесторов.

Плюсы и минусы

Деривативы криптовалют имеют слабые и сильные стороны, которые для наглядности сведем в таблицу ниже.

Перспективы

Перспективы деривативов криптовалют рассматриваются с точки зрения роста рынка и дальнейшего развития финансовых инструментов в этой сфере:

• Увеличение ликвидности. С адаптацией токенов и участием крупных институциональных игроков ожидается рост ликвидности. Это ведет к ускорению исполнения сделок и более узким спредам.
• Развитие регулирования. Контроль криптовалютных деривативов со стороны государственных органов способствует созданию стандартов и правил, которые обеспечат большую прозрачность и защиту для инвесторов. Регуляторы постепенно разрабатывают положения для этого сегмента рынка, что может привлечь больше институциональных игроков.
• Диверсификация инвестиционного портфеля. Криптовалютные деривативы — привлекательный инструмент для инвесторов, желающих диверсифицировать портфель. Они добавляют монеты в портфель и используют деривативы для хеджирования рисков или управления позициями.
• Развитие новых продуктов и инноваций. Рынок цифровых активов постоянно развивается, а это открывает двери для новых товаров и инноваций в сфере криптовалютных деривативов. Может появиться больше инструментов, таких как опционные стратегии или ETF.
• Интеграция с традиционными финансовыми рынками. С ростом интереса со стороны традиционных структур возможна более тесная интеграция деривативов с привычными биржами. Это может привести к большей доступности и привлекательности.

Итоги

Криптовалютные деривативы представляют собой финансовые инструменты, которые позволяют трейдерам и инвесторам спекулировать на изменение цены криптовалюты или хеджировать риски, связанные с такими активами. Они включают в себя фьючерсы, опционы, свопы и CFD.

Деривативы криптовалют имеют преимущества: доступность к крипторынкам, возможность диверсификации портфеля и спекуляции на изменении курса. Однако они также несут риски, связанные с рыночной волатильностью, потерей капитала и низкой ликвидностью.

Перспективы криптодеривативов зависят от дальнейшего развития рынка токенов и регулирования, повышения ликвидности, развития новых продуктов и инноваций, а также интеграции с традиционными финансовыми рынками.