Что такое Индекс страха и жадности в трейдинге?

У нас в каждое утро публикуется краткая сводка по рынку, где показываем цену на основные монеты. Ниже мы также пишем индекс страха и жадности на текущий момент. Но знаете ли вы что он означает и как формируется? Поскольку многие пользователи, не понимают, как этот индикатор отображает текущее состояние рынка. Давайте поговорим об этом, уверены будет интересно.

Известный миллиардер Уоррен Баффетт, который не нуждается в представлении, очень давно предупреждал: «Будьте осторожными, когда другие жадничают. И будьте жадными, когда другие осторожничают». Довольно известная цитата, которая говорит нам о том, что нужно идти прямо противоположно от настроения толпы. А понять настроение помогает индекс страха и жадности — Fear and Greed Index.

Что значит Индекс Страха и Жадности?

Индекс страха и жадности анализирует различные тенденции и показатели, на основе которых определяется настроение участников рынка: испытывают они страх или жадность. Чаще всего индекс выглядит как спидометр со стрелкой, цифр на нем обычно нет, зоны выделены разными цветами.

Первоначально индекс страха и жадности был разработан CNNMoney для отслеживания изменений настроений инвесторов на фондовом рынке, позже его стали рассчитывать и использовать и на рынке криптовалют. 

Почему страх и жадность? Потому что это две вечные болезни инвесторов и трейдеров. Как считают некоторые ученые, жадность может заставлять нас забыть о здравом смысле и самоконтроле, а страх побуждает принимать быстрые и необдуманные решения. Там, где задействованы люди и деньги, всегда будут вспышки страха и жадности. Инвестор не может предсказать их появление или продолжительность, поэтому был создан такой индекс.

Давайте начнем разбираться с фондового рынка. 

Как рассчитывается Индекс Страха и Жадности?

Индекс Страха и Жадности на фондовом рынке

Как уже было сказано индекс отображает под влиянием каких эмоций действует «толпа» на фондовом рынке.

Соотношение страха и жадности рассчитывается через 7 параметров, у которых равный вес в составе индекса.

• Спрос на безрисковые (или надежные) активы — Safe Haven Demand. Этот параметр сравнивает популярность акций и облигаций у инвесторов. Если на рынке преобладает страх, то инвесторы стремятся сократить риски путем перевода активов в безопасные убежища (например, золото). Если на рынке преобладает жадность, то участники рынка заинтересованы в покупке более рисковых акций. 
• Спрос на мусорные облигации — Junk Bond Demand. Мусорные облигации — это высокодоходные облигации с очень низким кредитным рейтингом либо вообще без него. Если инвесторы вкладываются в активы компаний, которые не имеют солидной деловой репутации, это говорит о том, что они придерживаются рискованных стратегий. 
• Волатильность рынка — Market Volatility. Этот инструмент был создан Чикагской биржей опционов в конце прошлого века. Он оценивает 30-дневную ожидаемую волатильность американского фондового рынка. Более высокие показатели индекса указывают на преобладание страха, более низкие — жадности.
• Ширина рынка — Stock Price Breadth. Это соотношения объема торгов растущими акциями к объему торгов падающими акциями. Если объем торгов растущими акциями увеличивается, это указывает на жадность участников фондового рынка. И наоборот.
• Импульс рынка — Market Momentum. В этом показателе задействован фондовый индекс S&P 500, который состоит из 505 акций 500 публичных компаний с наибольшей капитализацией, которые торгуются на фондовых биржах США. Импульс рынка отражает, насколько индекс S&P 500 выше своего среднего показателя за последние 125 дней. Если импульс ниже 125-дневного, на рынке преобладает страх, если выше, то жадность.
• Пут- и колл-опционы — Put and Call Options. Когда преобладают колл-опционы на Чикагской бирже опционов, это означает жадность. И наоборот, если больше торгов пут-опционами, то это свидетельствует о страхе на рынке. 
• Сила цены акций — Stock Price Strength. Этот показатель отражает соотношение акций, которые достигли 52-недельного максимума или минимума. Если больше акций, которые достигли годового максимума, то это указывает на жадность, и наоборот.

Значения всех показателей складываются для получения конечного значения индекса.

Понять индекс довольно просто: красная зона от 0 до 25 означает, что инвесторы крайне напуганы, далее оранжевая зона от 26 до 49 – на рынке преобладает страх, акции могут снизится. Серая зона около отметки 50 означает нейтральные настроения на рынке. Далее стрелка переходит в область жадности, где светло зеленая зона от 51 до 75 показывает доминирование жадности и готовность инвесторов покупать, а зеленая зона от 76 до 100 – это экстремальная жадность. Логично, что, если индекс движется к зеленой области, это означает, что инвесторы не опасаются возможного обвала рынка. С другой стороны, если инвесторы напуганы, они продают акции, и стрелка находится в красной зоне страха.

Индекс страха и жадности не встроен в торговый терминал. Посмотреть его можно на официальном сайте CNN Business.

Индекс Страха и Жадности на криптовалютном рынке

Теперь же, давайте перейдем на крипторынок.

Криптовалютный рынок, также как и фондовой, использует индекс страха и жадности. Учитывая специфику крипторынка, индекс составляется из следующих показателей:

• Волатильность (в процентом соотношении – это 25% от конечного значения индекса) – измеряется текущая волатильность и сравнивается со средними показателями за последние 30 и 90 дней. Высокая волатильность может указывать на неуверенные настроения среди инвесторов и тянуть индекс к крайнему страху. 
• Рыночный импульс и Объем (25% от конечного значения индекса) – измеряется текущий объем торгов и рыночный импульс (опять же по сравнению со средними значениями за последние 30 и 90 дней), а затем они объединяются или соотносятся. Большие объемы покупок указывают на жадность или бычий рынок.
• Социальные сети (15% от общего значения) – довольно интересный показатель, который высчитывает количество упоминаний в социальных сетях (например, Twitter). Обычно больше количество упоминаний и быстрая реакция на них приводит к росту жадности среду игроков рынка.
• Опросы (также 15% от общего значения). Сюда входит результат еженедельного опроса 2000-3000 криптовалютных инвесторов, на тему того как они видят рынок. Данный параметр уже не используется. 
• Доминация (10%) – это параметр, который отображает доминирование биткоина на рынке. Биткоин считается надежным объектом инвестирования, поэтому когда растет количество вложений в него (соответственно растет его доминация), и это свидетельствует о страхе инвесторов, которые бояться «прогореть» на других монетах. И наоборот, когда доминация BTC сокращается, это говорит о жадности участников рынка, которые вкладываются в более рискованные активы в желании заработать больше и быстрее. 
• Тренды (также 10%). В этот показатель входит анализ данных Google Trends о количестве поисковых запросов по теме криптовалют. Тут все просто: чем больше запросов, тем больше жадность. Однако рассматривается не только количество, но и содержание запросов. Так, например, если популярны запросы, связанные с «биткоин-мошенничеством», то это будет признаком страха, а не жадности. 

По аналогии с терминалами на фондовом рынке, индекс страха и жадности не включен в стандартные индексы на бирже. Посмотреть его можно самостоятельно, вот два основных сайта:

• Alternative. Это англоязычный аналог Bitstat. Здесь также отображается отсчет времени до следующего обновления индекса. in

Почему инвесторы выбирают этот индикатор?

Почему же инвесторы обращаются к этому индексу? На любом рынке с активами: будь то крипторынок или фондовой, поведение игроков сильно подвержено эмоциям. Часто люди поступают иррационально, пугаясь красных цен курсов, или же становятся слишком жадными в стремлении не получить FOMO (). Индекс страха и жадности – это ценный инструмент для отслеживания перемен настроений на рынке.

По золотому правилу торговли, вы должны двигаться против толпы. То есть:

• Если стрелка в красной зоне, значит инвесторы достаточно напуганы, и это отличная возможность, чтобы выкупить привлекательные акции.
• А если стрелка в зоне крайней жадности, можно сделать вывод о перекупленности активов и зафиксировать прибыль.

Также принято считать, что если индекс страха и жадности показал экстремальный уровень жадности, то это сигнал скорой коррекции. И наоборот, если индекс опускается до минимальных значений, то скорее всего это и есть дно рынка, и это можно интерпретировать как сигнал к покупке, и ждать, что скоро цена пойдет вверх.

Но как вы понимаете (надеюсь понимаете) в фондовой или криптовалютной торговле нет нерушимых истин, и такая стратегия не всегда работает. Также не забывайте, что индекс отражает общую тенденцию, и его нельзя использовать по отношению к одной определенной акции или монете. И все же инвесторы часто используют его как ориентир в поисках лучшего момента для покупки или продажи.

Примеры

Давайте посмотрим на реальных примерах как работал индекс.

Далеко ходить не будем, вспомним ситуацию с коронавирусом и пандемией в 2020 году. В марте 2020 года биткоин обвалился более чем на 50%: менее чем за неделю он подешевел с $9100 до $4200. Это случилось впервые с апреля 2019 г. Тогда индекс упал до 8, инвесторы впали в состояние крайнего страха. Именно в тот период многие, поддавшись панике, начали избавляться даже от (казалось бы) надежных активов, в том числе от Биткоина.

Год спустя, в январе 2021 года, биткоин обновил исторический максимум, впервые достигнув отметки в 41 тысячу долларов, и тогда индекс страха и жадности находился в предельных значениях жадности, доходят до отметки 95.

Однако уже несколько месяцев спустя, в мае 2021 произошло очередное падение цены. Индекс снова опустился до минимальных значений (10-15), что означало страх и панику среди участников рынка.

Итоги

Таким образом, индекс страха и жадности прямо отражает настроение на рынке. Стоит ли на него опираться? Конечно, полезно знать какие эмоции движут рынком. 

Барон Ротшильд в свое время говорил: «Покупайте, когда на улицах льется кровь. Даже если эта кровь — ваша». Уоррен Баффет придерживался концепции: «Покупай страх, продавай жадность». Оба этих инвестора считали, что нужно идти против толпы и заходить на рынок тогда, когда остальные игроки поддались панике и бегут, продавая свои активы. А когда большинство активов перегрето, и инвесторы проявляют жадность, нужно воздерживаться от инвестиций. Чтобы придерживать этих стратегий, индекс страха и жадности просто необходим. Но, с другой стороны, индекс формируется из множества факторов, и по своей сути отражает только текущее настроение на рынке, а не делает прогноз на будущее. 

Поэтому не воспринимайте ничьи советы как истину в последней инстанции и не поддавайтесь эмоциям. Перед покупкой или продажей проводите собственное исследование, применяйте инструменты как технического, так и фундаментального анализов, в который также включайте рассмотренный нами индекс.И всегда следуйте грамотному риск-менеджменту.

FAQ