Глава инвестиционной компании EXANTE Алексей Кириенко рассказал в комментарии Telegram-каналу «Антихайп про деньги» о то, что происходит с экономикой в России и мире.
Китай
Из-за коронавируса в Китае были нарушены логистические цепочки, остановилось производство на многих заводах, розничная торговля. По официальным данным, в январе—феврале промышленное производство обрушилось на 13%, в то время как розничные продажи — более чем на 20%. Экономисты подсчитали, что в реальности производство в Китае сократилось в феврале на треть за счет внушительных стимулов, объявленных политбюро и центробанком.
Деловая активность в Китае постепенно увеличивается по мере возвращения людей к работе и снятию карантинных мер. Впрочем, полного восстановления темпов роста не стоит ожидать — китайские заводы отмечают падение внешнего спроса. В значительной степени теперь драйвером роста будет внутренняя экономика, но ее оживление не сможет даже близко перекрыть провал спроса, вызванного обвалом активности в Европе и США в марте и, вероятно, в последующие несколько месяцев.
США и еврозона
В ряде стран, таких как Япония, Германия, Италия, еще до начала коронавируса наблюдалась стагнация. По итогам первого квартала в еврозоне экономика, как считают специалисты, сократится на 5%. В США рост в первом квартале оценивается как нулевой.
Карантин наносит наиболее заметный удар по сфере услуг. Это было видно по обвалу индексов PMI в Китае по итогам февраля. Но в Китае сфера услуг имеет намного меньший вес, чем в развитых странах, особенно США и Великобритании, где ее вклад в ВВП превышает 75%. Часть этих потерь не будет восстановлена — роста числа увольнений не избежать. Наибольшее число сокращений может прийтись на США.
Россия
Россия многократно сильнее будет переживать удар от локдауна. Проклятье российской экономики кроется в ее сырьевой зависимости. Глобальная рецессия становится причиной существенного падения экономической активности: падает как валютная выручка, так и деловая активность, впоследствии оказывая давление на потребительские доходы и расходы.
Несмотря на значительные накопленные резервы, экономика продолжает замедляться. Если сейчас рост ВВП составляет 1,3%, то уже по итогам первого квартала цифры могут быть отрицательными и уйти в глубокий минус во втором. Спрос уже значительно упал и обещает уйти еще ниже из-за жесткого карантина в Европе.
Еще одна неизвестная величина — это действия крупных нефтепроизводителей. Неизвестно, смогут ли договориться в ближайшее время Саудовская Аравия, Россия и недавно появившаяся третья сторона нефтяного конфликта — США.
Рубль
Если Brent закрепится выше $30 за баррель, то пара USD/RUB будет торговаться в районе 90. С одной стороны, обвал будет остановлен за счет стабилизации цены на нефть. Но с другой, обвал спроса обещает еще продолжительное время подтачивать курс рубля, хотя и позволит ему избежать столь же резких скачков, как в первые недели марта. Пока мировая экономика не прошла «дно» замедления, рубль, как правило, также продолжает падать.
Что дальше?
Кризис, с которым столкнулось человечество, не имеет прецедентов, и представляет собой гибрид «испанки» и Великой Депрессии. Сейчас сложно оценить, какое влияние коронавирус оказал на ту или иную отрасль экономики в целом. Банкротства целых отраслей, таких как авиаперевозки, туристический или ресторанный бизнесы не сведутся только к падению и восстановлению спроса на услуги, они будут иметь более глубокие последствия, а какие — это миру еще предстоит узнать.
